20180531-川财证券-川财研究每日复盘报告_关注盈利估值匹配的消费板块_5页_530kb

报告摘要

市场综述总结

核心内容

2018年5月31日，A股市场整体表现强势，主要指数均上涨。沪指报收3095.47点，上涨1.78%；深成指上涨1.88%；川财精选100指数上涨2.06%；创业板指、中小板指、上证50分别上涨1.01%、1.95%和2.01%。所有行业板块均上涨，其中社服、食品、家电板块涨幅居前，分别上涨4.87%、4.29%和3.98%。军工、综合、有色板块涨幅较小，分别为0.09%、0.63%和0.74%。今日黄酒、二胎政策、020概念偏强。

主要观点

市场整体回暖：A股市场在5月31日呈现全面上涨态势，多个指数涨幅超过1%，市场情绪较为积极。
消费板块表现突出：社服、食品、家电等消费类板块涨幅显著，显示出市场对消费复苏的乐观预期。
短期关注盈利与估值匹配的消费子板块：包括白酒、啤酒、白色家电、汽车服务、畜禽养殖、旅游综合等，其中PE（TTM）低于30倍且处于历史分位数小于0.5的板块更具投资价值。
基金持仓有所调整：2018年Q1消费板块基金持仓占比为22.7%，环比下降4.4%，减仓集中在食品饮料板块，尤其是饮料制造和食品加工。
行业热点聚焦：休闲服务板块涨幅较大，达4.94%，建议关注免税、休闲游、酒店及出境游板块，相关标的包括中国国旅、宋城演艺、中青旅、锦江股份等。

关键信息

市场强度与资金活跃度

涨停个股占比：1.68%
跌停个股占比：0.47%
5%以上涨幅个股占比：7.45%
60日新高个股占比：4.90%
全市场盈亏比：0.84%
上涨个股占比：88.24%
连续三天上涨个股占比：2.33%
涨幅前100成交额占比：8.09%
全市场换手率：0.71%
上证50换手率：0.19%

基本面变化

利率：10年期国债收益率3.65%（+4.74bp）；隔夜shibor利率2.83%（-5.30bp）；银存间质押7日利率2.87%（-8.05bp）；货币净投放1800亿元。
资产价格：美元93.80（-0.32%）；原油68.01（-0.29%）；铜6891.5（+0.75%）；螺纹钢3696（+1.48%）。

行业纵览

医药生物

板块表现：今日医药生物指数下跌2.04%，在28个子行业中排名第7。
子行业表现：医疗器械和中药板块跌幅较大，分别下跌3.21%和2.72%。
个股表现：涨幅前三为透景生命（2.96%）、泰格医药（2.82%）、凯利泰（2.68%）；跌幅前三为百花村、华通医药、正川股份（均跌停）。
投资建议：关注优质仿制药及分销企业，推荐标的九州通（600998）。

汽车

板块表现：今日川财汽车家电指数上涨3.03%，申万汽车板块上涨1.98%，涨幅排名第9。
子板块表现：新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨1.35%、0.84%、0.85%。
投资建议：短期建议控制风险，关注关税下调对市场的影响，尤其是特斯拉产业链相关标的如旭升股份、三花智控、国机汽车等。同时，注意中美贸易局势带来的不确定性。

国防军工

板块表现：今日军工板块上涨0.08%，涨幅排名第28。
子板块表现：航天装备、航空装备、地面兵装、船舶制造分别变动0.40%、-0.51%、0.25%、0.64%。
投资建议：军工板块回调接近历史底部，未来下降空间有限，建议关注朝美首脑会晤、第四次融委会会议等事件对板块的驱动效应，重点关注订单改善明显和体制改革相关的标的，如中航沈飞、中航飞机、中直股份、航发动力、中航电子、中航机电、航新科技、振芯科技、中光防雷、中航光电、航天电子、国睿科技、四创电子等。

风险提示

政策出现超预期变动；
经济复苏不及预期；
外部出现黑天鹅事件。

分析师声明

分析师杨欧雯具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，薪酬与报告内容无关。

行业公司评级

证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。