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消费板块爆发，创业板指接近开仓阈值 —— 量化择时日报 20180531 总结

核心内容概述

本报告为光大证券研究所发布的量化择时日报，主要分析了2018年5月31日A股市场运行情况、RSRS择时模型、市场情绪指数以及期权期货共振择时模型的信号，并提供了相关风险提示和分析师信息。

市场运行情况

• 整体表现：市场今日大幅反弹，但市场情绪未明显升温。
• 股指走势：
  • 大盘股（如上证50、沪深300）涨幅较大，分别达到 2.01% 和 2.12%。
  • 中小股指（如中证500、创业板指）呈现 深V反弹，最终收涨 1.26% 和 1.01%。
• 行业表现：
  • 消费类行业全面爆发，餐饮旅游指数大涨 5%。
  • 国防军工、有色金属与综合板块相对萎靡。
• 概念板块：
  • 黄酒指数单日大涨 7.17%，二胎政策与次新股概念表现强势。
  • 土地流转、去IOE与核高基指数下跌。
• 资金流动：
  • 沪港通资金流入 29.99亿元，港股通资金流出 10.05亿元。
  • 深港通资金流入 27.48亿元，港股通资金流入 3.49亿元。

RSRS量化择时模型分析

• 当前择时观点：RSRS策略对各主要指数观点偏谨慎。
• 今日指标分化：
  • 上证综指与沪深300指标值回落，处于 负值区域。
  • 中证500与创业板指指标值上升，已进入 正值区域，其中创业板指接近 开仓阈值。
• 持仓情况：维持 看空 观点，未进行操作。
• 风格预期：市场大小盘风格将逐渐向中小盘股靠拢。
• 高频指标：中小股指持仓信号比例上升，短期仍偏乐观。
• 综合日频指标：整体仍偏谨慎。

市场情绪指数分析

• 综合情绪指数：今日为 25，较上一交易日略有下降，市场情绪仍属 中性偏谨慎。
• 普通投资者情绪：
  • 投资者增速有所上升。
  • A股换手率小幅回落。
• 杠杆投资者情绪：
  • 期权PCR指标从高位回落，显示期权交易者对后市信心增强。
  • 期指溢价率增长，情绪回暖。
• 市场运行指标：所有指标值均有小幅回升，渐离颓势。

期权期货共振择时模型分析

• 整体信号：维持前序信号，看多上证50指数。
• 期权择时体系：保持看多信号，成交量PCR分位数回落至 62.41，指标状态稳定。
• 股指期货择时体系：保持看多信号，指标状态稳定。
• 开平仓阈值：
  • 期权指标值等权加总低于 40分 时看多。
  • 今日指标值稳定，未触发开仓或平仓信号。

风险提示

• 所有分析基于模型与历史数据，模型存在失效风险。
• 历史数据无法重复验证，结果仅供参考，不构成投资建议。

分析师与联系方式

• 分析师：
  • 刘均伟（S0930517040001）
  • 蒋俊阳（S0930517060002）
  • 祁嫣然（S0930517110002）
• 联系人：
  • 胡骥聪（021-22169125）

相关研报

• 《构建情绪体系，寻找涨跌信号——市场情绪择时系列之一》（2017.05）
• 《RSRS指标择时——技术择时系列之一》（2017.05）
• 《RSRS择时及行业轮动——技术择时系列之二》（2017.06）
• 《期权期货共振择时——衍生品研究系列报告之二》（2017.09）

估值方法与分析局限性

• 报告分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果显著不同。
• 各种估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证证券在该价格交易。

分析师声明

• 所有分析师均具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 报告内容反映分析师个人观点，不构成任何投资建议。

特别声明

• 光大证券为全国性综合类股份制证券公司，经营范围包括证券投资咨询等。
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