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统联精密（688210）2022年报预告点评总结

核心内容

统联精密发布2022年度业绩预告，显示公司业绩表现超出市场预期，营收与净利润均实现显著增长，展现出良好的发展势头。分析师维持“买入”评级，认为公司未来两年仍将保持较高增长潜力。

主要观点

1. 业绩表现符合预期，增长显著

• 2022年营收：4.9-5.2亿元，同比增长36.8%-45.3%。
• 2022年归母净利润：8500-9700万元，同比增长79.2%-104.5%。
• 扣非归母净利润：6500-7500万元，同比增长55.9%-79.9%。
• 业绩增长主要得益于精密零部件业务的多样化拓展，MIM业务及CNC、激光切割等非MIM业务的协同发展。

2. MIM业务优势明显，多领域拓展潜力大

• 公司作为国内MIM行业第一梯队，产品广泛应用于消费电子、汽车、医疗器械等领域。
• 通过工艺创新，公司在喂料、模具、自动化等全流程实现自主研发，与国际大客户保持稳定合作。
• 随着Type-C接口在消费电子领域的普及，以及汽车和医疗器械轻量化趋势的推进，MIM业务有望持续增长。

3. 工艺创新推动新业务发展

• 公司不断拓展激光切割、CNC、精密注塑等新工艺，构建全工艺产品组合。
• 工艺创新增强了公司在精密加工领域的技术实力，有助于进一步提升客户粘性与市场竞争力。

4. 盈利预测与估值

• 2022-2024年归母净利润：预计分别为9200万元、1.44亿元、2.36亿元。
• 2022-2024年每股收益：预计分别为0.82元、1.28元、2.11元。
• PE估值：当前PE为31.20倍，预计2023年为19.97倍，2024年为12.17倍。
• 预计未来两年营收与净利润增长均有望超过50%，维持“买入”评级。

关键信息

财务预测（单位：百万元）

财务指标

市场数据

风险提示

• 大客户订单不及预期；
• 核心喂料环节外购依赖度高；
• 新建产能投产不及预期。

投资评级标准

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

总结

统联精密凭借其在MIM业务上的领先优势及持续的工艺创新，实现了2022年业绩的大幅增长，符合市场预期。公司不断拓展新产品、新技术、新客户，增强在消费电子、汽车、医疗器械等领域的竞争力。分析师认为公司未来增长潜力大，维持“买入”评级，同时提醒投资者关注大客户订单、外购依赖及产能投产等风险因素。