20140625-申万宏源研究_香港_-未来三个月看好投资组合_申银万国重点买入及卖出股票推荐表_42页_1mb

详细总结

核心内容

本报告为2014年6月25日发布的SWS投资策略报告，主要聚焦于海外中资股的买入与卖出推荐，分析了投资组合的表现，并提供了具体股票的财务数据与估值信息。

主要观点

1. 投资组合表现：

   • 从2014年6月17日至6月24日，SWS海外中资股重点推荐表平均跌幅为 $2.86%$，跑输MSCI International Chinese Price (MXICN)指数 $1.39%$。
   • 从2013年12月30日至今，海外中资股重点推荐表累计跌幅为 $3.67%$，跑赢基准 $1.51%$。

2. 买入推荐：

   • 确定买入表包含17家公司，其中包括腾讯控股、农业银行、中航科工、华能国际电力股份、中滔环保、中国石油股份、中国石油化工股份、北控水务集团、世贸房地产、合景泰富、易车网、融创中国、欢聚时代、明阳风电、正保远程教育和广汽集团。
   • 中国机械工程被调出买入表，因其缺乏短期催化剂。

3. 卖出推荐：

   • 目前没有确定卖出股票。

4. 财务表现与估值：

   • 报告提供了买入股票的财务数据，包括收入、净利润、每股收益（EPS）、每股账面价值（BPS）、净资产收益率（ROE）和市盈率（PE）、市净率（PB）等。
   • 买入股票的平均市盈率和市净率均有所下降，部分股票的估值被看作有吸引力。

5. 投资建议与风险提示：

   • 各公司推荐基于不同的理由，如业务增长潜力、行业地位、政策变化等。
   • 报告也提到了可能的风险，如经济增长放缓、政策不确定性、行业竞争加剧等。

关键信息

买入股票概览（部分）

卖出股票概览

• 目前没有确定卖出股票。

买入股票的绩效表现

投资建议与风险

• 腾讯控股：投资评级为Outperform，理由是移动互联网的发展带来增长潜力，目标价为144港元。
• 农业银行：投资评级为Outperform，理由是预计允许发行优先股以增强资本，目标价为3.89港元。
• 中国风电：投资评级为Buy，理由是良好的业务模式和政策支持，目标价为1.23港元。
• 中滔环保：投资评级为Buy，理由是业务增长潜力和估值优势，目标价为6.60港元。
• 中航科工：投资评级为Buy，理由是军事支出增加和通用航空市场潜力，目标价为5.64港元。

风险提示

• 腾讯控股：PC游戏表现放缓和政策风险。
• 农业银行：经济增长放缓和流动性问题。
• 中国风电：EPC业务进展可能延迟。
• 中滔环保：无特别风险提示。
• 中航科工：军事和通用航空支出放缓及毛利率下降。

总结

本报告提供了一份详尽的海外中资股投资组合分析，包括买入与卖出建议、股票表现、财务数据与估值信息。核心观点是未来三个月看好投资组合，推荐17家股票，同时指出部分股票存在短期催化剂不足的问题。报告强调了各公司的增长潜力、行业地位和政策影响，同时提醒投资者注意潜在风险，如经济增长放缓、政策不确定性及行业竞争加剧。