20140618-申万宏源-重点买入及卖出股票推荐表_未来三个月看好投资组合_28页_636kb

报告摘要

投资策略总结：2014年6月18日

核心内容

本报告由申银万国证券研究部分析师Anthony Hu于2014年6月18日发布，旨在提供海外中资股投资组合的推荐与分析。报告重点分析了2014年6月4日至6月17日期间，SWS Trading BUY和SELL列表中股票的表现，并对相关公司进行了详细的投资建议和财务评估。

主要观点

整体表现：海外中资股重点推荐表在2014年6月4日至6月17日期间平均涨幅为3.84%，跑输MSCI International China Price (MXICN)指数1.88%。从2013年12月30日至今，重点推荐表累计跌幅为0.83%，跑赢基准2.92%。
买入推荐：本期确定买入18家公司，其中包括广汽集团、腾讯控股、农业银行、中航科工等。买入主要基于公司的增长潜力、业务模式、政策支持等因素。
卖出推荐：本期调出中国海洋石油和民生银行，主要原因是缺乏短期催化剂。
超额收益：重点推荐表在该期间表现优于基准，显示出一定的投资价值。

关键信息

买入股票推荐表

代码	公司名称	GICS II分类	13PE	14PE	15PE	14PB	EPS 13-15 CAGR	关闭价格（HK$/US$）	目标价格（HK$/US$）	潜在涨幅
2238	广汽集团	汽车及零部件	14.7	10.0	8.5	1.0	20%	8.52	10.62	24.65%
1288	农业银行	银行	5.6	5.0	4.4	0.9	8%	3.70	3.89	5.14%
2357	中航科工	资本货物	26.1	21.3	18.0	1.7	13%	4.36	5.64	29.36%
1829	中国机械工程	资本货物	8.1	6.5	5.4	1.2	14%	5.09	7.20	41.45%
MY	明阳风电	资本货物	-4.7	6.2	6.6	0.7	NA	3.74	5.58	49.20%
182	中国风电	资本货物	41.5	9.4	7.2	1.1	71%	0.65	1.23	89.23%
DL	正保远程教育	消费服务	44.6	33.7	24.3	6.8	22%	17.49	25.50	45.80%
386	中国石油	能源	9.5	7.8	7.6	1.0	8%	7.40	7.60	2.70%
857	胜利油田	能源	8.9	8.1	7.4	1.0	7%	9.55	11.50	20.42%
1813	世贸房地产	房地产	3.9	3.3	2.7	0.5	11%	4.66	4.71	1.07%
813	合景泰富	房地产	5.5	4.3	3.4	0.8	20%	14.44	21.82	51.11%
1918	融创中国	房地产	3.1	2.0	1.5	0.6	27%	4.28	5.20	21.50%
BITA	易车网	软件及服务	35.6	25.5	18.4	47.6	25%	45.98	48.30	5.05%
700	腾讯控股	软件及服务	48.2	31.8	25.8	20.4	-28%	115.60	144.00	24.57%
YY	欢聚时代	软件及服务	38.8	26.5	18.2	0.9	29%	75.17	85.00	13.08%
371	北控水务	公用事业	36.1	25.4	17.4	2.5	27%	4.90	7.32	49.39%
902	华能国际	公用事业	8.7	10.2	9.7	1.2	-3%	8.13	8.60	5.78%
1363	中滔环保	公用事业	23.8	23.4	17.2	4.7	12%	5.68	6.60	16.20%

卖出股票推荐表

代码	公司名称	GICS II分类	潜在涨幅
1988	民生银行	银行	-15.27%
883	中国海洋石油	能源	-18.88%

投资策略调整

买入调整：广汽集团被调入买入表，因其销量增长潜力。
卖出调整：长城汽车被调出买入表，因其缺乏短期催化剂；中国海洋石油和民生银行被调出卖出表，同样因缺乏短期催化剂。

投资组合表现

买入组合：在2014年6月4日至6月17日期间，买入组合平均涨幅为3.84%，跑赢基准1.88%。
卖出组合：在相同期间，卖出组合平均跌幅为0.83%，跑赢基准2.92%。

财务分析与估值

腾讯控股：预计2014-2016年收入和净利润将持续增长，PE和PB持续下降，显示其估值合理。
农业银行：预计受益于流动性收紧和资本补充，PE和PB下降，显示其估值有潜力。
中国机械工程：受益于基础设施投资增长，具有高盈利能力和良好的现金流。
中国风电：业务模式良好，政策支持显著，预计未来增长强劲。
中滔环保：受益于政府对污水处理和污泥处理的投资，未来增长潜力大。
华能国际：受益于煤炭价格下降，盈利改善，但存在电价下调和煤炭价格回升的风险。

总结

本报告总结了2014年6月18日SWS重点推荐的海外中资股投资组合，分析了其在近期的表现及未来增长潜力。重点推荐的公司包括广汽集团、腾讯控股、农业银行、中国机械工程、中国风电等，这些公司基于其业务增长、政策支持和良好的财务表现被推荐买入。同时，部分公司如长城汽车、中国海洋石油、民生银行被调出，主要因其缺乏短期催化剂。整体来看，买入组合表现优于基准，显示出良好的投资机会。

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