20220529-中航证券-社服行业周报_疫情控制稳定_复工复产按下_加速键__9页_653kb

社服行业周报总结

核心内容

本周社会服务（申万）板块指数上涨1.38%，在申万一级行业中排名第五。该板块年涨跌幅为-17.12%，整体表现承压，但近期随着疫情控制趋稳，市场出现回暖迹象。社会服务行业在政策支持和消费复苏预期下，有望在二三季度迎来反弹机会。

主要观点

疫情控制与复工复产

• 上海：疫情控制稳定，复工复产加速推进，浦东新区超千家重点企业恢复生产，超两千家餐饮品牌门店恢复线上供给。
• 北京：疫情得到有效控制，连续6天病例数下降，社会面病例清零，8个区实现社会面清零，部分区域恢复公共交通运营及部分公共场所开放。

政策支持与市场预期

• 各地出台多项纾困政策，包括消费券发放、促销活动、减税降费等，旨在刺激文化旅游消费。
• 随着疫情防控的稳定，线下消费和出行需求将逐步释放，市场有望确立底部特征。
• 建议关注旅游、酒店、餐饮、免税等细分行业龙头公司，如【中青旅、天目湖、锦江酒店、中国中免】等。

关键信息

行业指数表现

• 社会服务（申万）指数：9151.02，周涨跌幅为+1.38%，年涨跌幅为-17.12%。
• 各基准指数周涨跌幅：上证指数(-0.52%)、深证成指(-2.28%)、沪深300(-1.87%)、创业板指(-3.92%)。

细分行业表现

• SW教育：+5.60%
• SW体育Ⅱ：+3.98%
• SW旅游及景区：+1.24%
• SW酒店餐饮：-0.28%
• SW专业服务：-2.07%

个股表现

涨幅前五：

• 金陵体育（+23.35%）
• 豆神教育（+18.86%）
• 创业黑马（+17.05%）
• 天目湖（+13.32%）
• 国新文化（+11.54%）

跌幅前五：

• *ST易尚（-14.19%）
• 建研院（-9.26%）
• ST凯撒（-8.57%）
• 米奥会展（-8.41%）
• 信测标准（-7.38%）

行业动态

北京保险业纾困措施

• 北京银保监局联合市应急管理局等部门推出多项措施，为7万家参保安责险企业免费延长保险期限1个月，涉及保费减免509万元，提供7215亿元风险保障。
• 对生活必需品保供企业给予10%的保费费率下浮优惠，并开通理赔绿色通道。

露营经济升温与监管

• 露营经济因疫情升温，订单量增长显著，但存在安全监管、环境保护等问题。
• 建议各地出台更细化的露营建设与运营标准，推动其科学、健康发展。

云旅游发展

• 云旅游逐渐成为文旅产业的新动能，74.8%的受访者选择云旅游，84.1%认为其丰富了旅游体验。
• 云旅游助力传统文化“活起来”，为行业复苏带来曙光。

投资建议

• 行业评级：增持，未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 投资方向：
  • 旅游板块：关注短途、定制、休闲游，推荐【中青旅、天目湖、宋城演艺】；关注跨境旅游政策调整，推荐【众信旅游、凯撒旅业】。
  • 酒店板块：龙头酒店逆势扩张，推荐【锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店】。
  • 餐饮板块：预制菜需求旺盛，推荐【千味央厨、味知香、广州酒家】。
  • 免税板块：海南旅游复苏在即，推荐【中国中免】。

风险提示

• 全球疫情控制情况
• 国家政策调控风险
• 行业监管风险
• 经济下行压力加大

投资评级定义

分析师简介

• 裴伊凡：中航证券社会服务行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，覆盖餐饮、旅游、医美、免税、互联网传媒等新消费领域。

分析师承诺

• 承诺本报告内容反映其个人研究观点，与薪酬无直接或间接关联。
• 提醒投资者自主决策并承担风险，不承担任何投资收益或损失的承诺。

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