20240704-中原证券-计算机行业月报_聚焦AI_国产化_IC三大方向_20页_2mb

计算机行业月报总结

• 行业数据：2024年1-5月软件业务收入同比增长116%，增速较2023年下滑18PCT；利润总额同比增长163%，增速提升27PCT且高于收入增速，显示盈利能力改善。
• 高景气赛道：云服务与大数据服务增速达154%，IC设计增速从52%提升至151%，基础软件增长127%。
• 国产化进程：AI大模型发展中，中国厂商Qwen占全球榜单首位；鸿蒙系统市场份额升至17%，成为第二大智能手机OS；集成电路进口依赖度降至79%。
• 算力建设：液冷服务器市场快速增长，运营商资本开支提升，智算需求推动服务器和芯片投资；AMD和英伟达发布新一代AI芯片。
• 估值与评级：行业估值（TTM平均3600倍）低于历史均值，中信计算机指数跑输大盘；建议聚焦高景气赛道和优质个股。
• 风险提示：国际局势不确定性、企业削减开支、地方债务风险。