棉花市场分析总结
核心内容概览
本报告分析了2025年中国棉花市场的主要基本面要点、价格走势及供需变化情况，结合国内外数据和政策动向，评估了市场整体态势。
供应端
- 2025年中国棉花产量预计为664万吨，其中新疆主产区产量为568.61万吨，同比保持稳定。
- 4月中国进口棉花24.45万吨，其中美棉进口量24,480吨，环比增加83%。
- 截至5月21日，全国累计加工棉花763.08万吨，同比增加12.24%；新疆棉加工量752.16万吨，同比增加12.43%。
需求端
- 5月22日当周，纺织企业开工率仅为1.47%，处于历史低位。
- 4月纺织品服装出口额为240.53亿美元，同比微降0.5%，外销回暖乏力。
- 中国轻纺城5月21日总成交1136万米，其中棉布仅64万米，终端需求疲软。
库存端
- 截至5月22日，全国商业库存为379万吨，周环比减少11.9万吨，同比增加6.88%。
- 新疆地区库存为256.96万吨，周环比减少12.61万吨，降幅4.68%。
- 进口棉主要港口库存为60.6万吨，周环比增加1.25%，其中青岛港库存51.2万吨。
政策端
- 市场持续关注储备棉轮出政策动向，但已被官方辟谣。
- 新疆计划2026年调减棉花种植面积500-700万亩，但实际执行力度偏松。
- 特朗普访华引发市场博弈，是否达成棉花采购协议仍待观察。
市场观点
棉花供需处于紧平衡状态，价格底部受到支撑，但下游淡季压力集中释放，压制了价格上行空间。需重点关注储备棉政策落地、美棉天气变化及下游订单改善情况，短期棉价预计将维持震荡格局。
价格走势
期货数据
| 期货合约 |
收盘价 |
周涨跌 |
涨跌幅 |
| 郑棉01 |
16315 |
-225 |
-1.36% |
| 郑棉05 |
16075 |
+175 |
+1.1% |
| 郑棉09 |
15895 |
-190 |
-1.18% |
现货数据
| 现货指数 |
价格 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| CC Index 3128B |
17603 |
-357 |
-1.99% |
| CC Index 2227B |
16030 |
-291 |
-1.78% |
| CC Index 2129B |
17886 |
-336 |
-1.84% |
价差数据
| 价差类型 |
价差 |
变化 |
备注 |
| CF1-5价差 |
240 |
-400 |
|
| CF5-9价差 |
180 |
+365 |
|
| CF9-1价差 |
-420 |
+35 |
重点关注 |
棉纱数据
| 棉纱类型 |
收盘价 |
周涨跌 |
涨跌幅 |
| 期货价格 |
22005 |
-75 |
-0.34% |
| 现货价格 |
23220 |
-110 |
-0.47% |
价格指数与出口数据
中国服装类零售额
| 日期 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 05/01 |
650 |
850 |
870 |
880 |
920 |
| 07/01 |
850 |
880 |
890 |
900 |
800 |
| 09/01 |
680 |
690 |
700 |
720 |
680 |
| 11/01 |
850 |
1150 |
1180 |
1200 |
- |
中国服装鞋帽、针、纺织品类零售额
| 日期 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 05/01 |
980 |
1150 |
1180 |
1250 |
1300 |
| 07/01 |
1200 |
1250 |
1230 |
1280 |
1250 |
| 09/01 |
980 |
1050 |
1080 |
1150 |
1100 |
| 11/01 |
1300 |
1600 |
1650 |
1700 |
1650 |
中国纺织纱线、织物及制品出口额
| 日期 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 03/01 |
170 |
130 |
135 |
150 |
145 |
| 05/01 |
130 |
130 |
125 |
130 |
125 |
| 07/01 |
135 |
120 |
125 |
125 |
120 |
| 09/01 |
130 |
115 |
120 |
125 |
115 |
| 11/01 |
115 |
110 |
130 |
130 |
115 |
中国纺织纱线、织物及制品出口额
| 日期 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 03/01 |
160 |
140 |
140 |
150 |
140 |
| 05/01 |
110 |
130 |
120 |
110 |
80 |
| 07/01 |
180 |
155 |
150 |
150 |
140 |
| 09/01 |
190 |
160 |
160 |
145 |
135 |
| 11/01 |
130 |
130 |
130 |
115 |
135 |
美棉相关数据
美棉播种进度
| 日期 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 04/13 |
~5 |
~3 |
~4 |
~3 |
~4 |
| 04/27 |
~15 |
~10 |
~12 |
~10 |
~15 |
| 05/11 |
~35 |
~30 |
~35 |
~30 |
~35 |
| 05/25 |
~60 |
~55 |
~60 |
~55 |
~60 |
| 06/08 |
~85 |
~80 |
~85 |
~80 |
~85 |
| 06/22 |
~95 |
~90 |
~95 |
~90 |
~95 |
美棉优良率
| 日期 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
| 06/01 |
45 |
48 |
50 |
61 |
50 |
| 07/01 |
52 |
37 |
49 |
56 |
52 |
| 08/01 |
61 |
39 |
46 |
53 |
56 |
| 09/01 |
71 |
35 |
33 |
44 |
54 |
| 10/01 |
64 |
31 |
30 |
38 |
48 |
美棉现蕾率
| 日期 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
| 06/02 |
~5 |
~8 |
~3 |
~10 |
~7 |
| 06/16 |
~15 |
~18 |
~12 |
~20 |
~19 |
| 06/30 |
~45 |
~48 |
~40 |
~50 |
~49 |
| 07/14 |
~65 |
~75 |
~68 |
~78 |
~76 |
| 07/28 |
~80 |
~88 |
~85 |
~90 |
~87 |
| 08/11 |
~95 |
~98 |
~97 |
~99 |
~98 |
美棉结铃率
| 日期 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
| 06/23 |
~5 |
~8 |
~6 |
~10 |
~7 |
| 07/07 |
~15 |
~20 |
~18 |
~25 |
~20 |
| 07/21 |
~30 |
~40 |
~35 |
~50 |
~45 |
| 08/04 |
~60 |
~70 |
~65 |
~75 |
~65 |
| 08/18 |
~80 |
~90 |
~85 |
~90 |
~85 |
| 09/01 |
~95 |
~98 |
~98 |
~98 |
~98 |
美棉吐絮率
| 日期 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
| 08/11 |
~5 |
~8 |
~10 |
~12 |
~6 |
| 08/25 |
~15 |
~20 |
~22 |
~25 |
~20 |
| 09/08 |
~35 |
~45 |
~48 |
~50 |
~45 |
| 09/22 |
~55 |
~65 |
~68 |
~70 |
~65 |
| 10/06 |
~75 |
~85 |
~88 |
~90 |
~85 |
| 10/20 |
~85 |
~95 |
~98 |
~98 |
~95 |
| 11/03 |
~98 |
~98 |
~98 |
~98 |
~98 |
美棉累计出口量
| 日期 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 09/01 |
~100 |
~80 |
~70 |
~60 |
| 11/01 |
~250 |
~200 |
~180 |
~150 |
| 01/01 |
~400 |
~350 |
~320 |
~280 |
| 03/01 |
~600 |
~550 |
~520 |
~480 |
| 05/01 |
~900 |
~850 |
~820 |
~780 |
| 07/01 |
~1200 |
~1100 |
~1150 |
~1100 |
美棉至中国累计出口量
| 日期 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 09/01 |
10 |
30 |
15 |
5 |
| 11/01 |
80 |
100 |
25 |
10 |
| 01/01 |
120 |
150 |
40 |
15 |
| 03/01 |
160 |
250 |
60 |
25 |
| 05/01 |
240 |
380 |
70 |
40 |
| 07/01 |
320 |
480 |
75 |
50 |
关键信息总结
- 中国棉花产量稳定，但终端需求疲软，导致价格承压。
- 美棉进口量增加，但对国内市场影响有限。
- 郑棉库存持续下降，但同比仍呈增长趋势。
- 市场对储备棉轮出政策的预期波动较大，需关注政策变化。
- 新疆计划调减种植面积，但实际执行力度偏弱。
- 美棉天气变化及下游订单改善是影响价格的重要因素。
- 美棉出口至中国量波动较大，对国内棉价影响需进一步观察。
