20240822-天风证券-英维克-002837.SZ-业绩亮眼高增_AI液冷需求有望拉动持续高增长_4页_742kb

这份英维克公司半年报点评报告对该公司2024年上半年业绩及未来发展进行了全面分析。

2024年上半年，公司的业绩表现非常亮眼。具体来看，公司实现营业收入约171.3亿元，同比增长超过38%，归母净利润达18.3亿元，同比增长近100%。其中，公司单Q4表现没有给出具体数据，但整体上半年利润表现都优于预期。

从单季度来看，公司Q2实现营收96.7亿元，同比增长近36%，归母净利润12.1亿元，同比增长近82%。利润增长主要得益于机房温控节能产品收入的增加。值得关注的是，公司来自数据中心机房液冷技术相关业务收入是上年同期的约两倍。

在盈利能力方面，公司上半年整体毛利率在24%至31%之间波动，净利率在10%左右，但单Q2季度公司盈利能力环比显著提升，毛利率达到32%，净利率提升至12%以上。

从市场拓展角度看，公司在国内与运营商、华为等大客户合作紧密，并为腾讯、阿里等大型数据中心提供产品，海外市场也有突破英特尔、有望在海外取得大订单并打开新的增长空间。

公司自2023年起推出全覆盖式液冷解决方案，目前成功交付累计900MW以上的液冷项目。随着AI浪潮和算力需求的增长，液冷需求持续走强，公司及时布局核心技术，有望抓住行业快速发展机遇。

基于良好的业绩表现、技术实力以及市场拓展潜力，研究机构对英维克给出了“增持”的评级，并预测公司未来几年归母净利润将持续保持较高增速，估值仍有提升空间。

总体来看，英维克作为国内领先的专业温控设备提供商，在行业技术升级和需求增长的背景下，未来发展前景向好。