20240514-东吴证券-二级资本债周度数据跟踪_6页_496kb

证券研究报告：东吴证券固收点评（20240514）

一级市场发行概述
本周（20240506-10），银行间及交易所共发行二级资本债2只，总规模2500亿元，较上周减少650亿元。发行期限均为10年，主体评级AAA、AA级，发行人为广东省和江苏省的地方国有企业。

二级市场表现
本周二级资本债成交量合计1943亿元，环比上升645亿元。成交量最大的三个券分别为24交行二级资本债01A、24农行二级资本债01A和24中行二级资本债02A，分别成交923亿、780亿和747亿。大宗交易集中在北京、上海和浙江。从收益率变化看，10年期AA级债较上周下跌444BP。

估值偏离情况
本周二级资本债估值偏离幅度整体较小，折价券占多数，前三个折价率较高的券为22济宁银行、21晋商银行和23稠州商行二级债。溢价券最多集中于AA-评级，而AA级溢价率普遍在0.5%以内。

风险提示

1. 数据可能因信息更新延迟或披露不全产生偏差；
2. 市场存在利率变动、发行人信用风险等潜在影响。

免责声明
本报告基于Wind、Choice数据及分析师判断撰写，仅供参考不得作为投资依据，投资者需自负风险。

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