20180911-富邦证券-塑化周报_苯酚价格周涨9__6页_878kb
报告摘要
Fubon Research 塑化週報總結
核心內容
本週塑化週報分析了多種化學原料的價格走勢與市場動態，重點關注苯酚、乙烯、PX、SM、EG、PTA、AN 等產品，並探討其價格變動原因及對後市的影響。
主要觀點
1. 原油市場
- Brent 原油價格：上週收盤76.83美元，週跌幅為0.8%。
- WTI 原油價格：上週收盤67.75美元，週跌幅為2.9%。
- 庫存與鑽井平台：美國原油庫存連續3週減少，鑽井平台數減少至860座。
- 期貨留倉：WTI期貨留倉淨多頭增加至56萬口，顯示市場對原油價格的看漲情緒。
- 預估產量：EIA預估美國原油產量達1100萬桶/日。
- 市場展望：夏季汽油需求旺季將結束，但伊朗制裁可能支撐原油價格高檔震盪。
2. 塑化產品價格走勢
| 產品 | 價格(美元) | 週漲跌(美元) | WoW | MoM | QoQ |
|---|---|---|---|---|---|
| 石腦油 | 667 | -14 | -2.0% | 1.2% | 2.7% |
| Ethylene | 1320 | -25 | -1.9% | -2.9% | -2.2% |
| Propylene | 1125 | -10 | -0.9% | 3.2% | 1.4% |
| Butadiene | 1630 | -120 | -6.9% | -4.1% | -7.9% |
| Benzene | 866 | -21 | -2.4% | -1.9% | 2.1% |
| SM | 1427 | -25 | -1.7% | -2.7% | -0.8% |
| EG | 955 | -22 | -2.3% | 2.7% | 5.8% |
| PX | 1326 | -45 | -3.3% | 18.4% | 34.2% |
| PTA | 1066 | 25 | 2.4% | 22.6% | 26.9% |
| AN | 2230 | 10 | 0.5% | 0.5% | 7.2% |
| CPL | 2120 | 0 | 0.0% | -1.2% | 0.5% |
| EDC | 360 | 10 | 2.9% | 9.1% | 20.0% |
| VCM | 720 | -10 | -1.4% | -1.4% | 2.9% |
| PVC | 940 | -10 | -1.1% | -2.1% | 1.6% |
| LDPE | 1110 | -10 | -0.9% | -2.6% | -7.5% |
| LLDPE | 1095 | -5 | -0.5% | -0.5% | -6.8% |
| HDPE | 1170 | -10 | -0.8% | -0.8% | -4.1% |
| PP | 1215 | -5 | -0.4% | 1.3% | -2.8% |
| GPS | 1490 | -10 | -0.7% | 0.7% | -5.1% |
| ABS | 1850 | -10 | -0.5% | -4.1% | -10.0% |
| Phenol | 1400 | 120 | 9.4% | 15.7% | 9.4% |
| BPA | 1740 | 0 | 0.0% | -4.9% | -5.9% |
| DOP | 1180 | -5 | -0.4% | 4.4% | 3.5% |
| PET | 1360 | 18 | 1.3% | 8.4% | -0.9% |
3. 苯酚價格與市場動態
- 最新報價：1400美元/噸，週漲9.4%。
- 現貨利差：282美元/噸。
- 供應端：中海油殼牌8月28日意外停車，預計2~3個月復工；中國8~9月酚酮裝置陸續檢修，供應偏緊。
- 需求端：下游BPA維持高稼動率，支撐苯酚利差。
- 受惠個股：台化(1326TT)、信昌化(4725TT)。
4. 其他產品重點分析
- 乙烯：價格下跌1.9%，與輕油價差縮小，下游PE廠虧損，減產導致乙烯價格下跌。
- PX：價格下跌3.3%，與輕油價差659美元/噸，下游歲修需求減弱。
- SM：價格下跌1.7%，庫存處於近3年低水準，第四季歲修將導致供應緊縮，利差維持高檔。
- EG：價格下跌2.3%，庫存回升，下游紡織與聚酯庫存增加，需求凍結風險存在。
- PTA：價格上漲2.4%，庫存降低與供應吃緊拉動價格走揚。
- AN：價格上漲0.5%，下游ABS與聚丙烯腈纖維需求穩定，第四季歲修將導致供應偏緊。
結論
本週塑化產品市場受到供應端歲修潮與需求端動態的影響，部分產品如苯酚因供應緊縮而價格上漲，而其他如乙烯、PX、EG 等則因需求減弱或庫存增加而價格下跌。整體市場表現不一，需密切觀察各產品的供需變化與後市動態。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
