20231120-华龙证券-建筑材料行业周报_房地产再迎利好_关注相关建材标的估值修复_16页_2mb

建筑材料行业周报总结（2023年11月20日）

政策动态

• 中国人民银行等三部门召开金融机构座谈会，明确满足不同所有制房地产企业合理融资需求，继续支持民营房企发债融资。政策宽松预期将带动房地产市场修复，从而提振建材行业需求，建材板块估值修复可期。

细分行业分析

玻璃行业

• 现货市场下行：本周浮法玻璃价格持续走低，多数区域降价刺激下游采购，西南区域和华南少数企业稳价或试探提涨。需求端因终端资金紧张及原片降价，采购多保持刚需。
• 供需展望：预计下周有产线复产，供应增加。需求端赶工订单有限，叠加价格下行压力，预计价格继续下行空间较大。
• 个股关注：旗滨集团、金晶科技。

水泥行业

• 需求疲软：全国水泥企业出货率同比下降55个百分点，价格在冬季错峰生产及局部限电减产支撑下小幅上行。
• 价格波动：长三角等区域提前松动下行，预计后期价格呈现震荡调整态势。
• 个股关注：上峰水泥、海螺水泥、天山股份。

消费建材

• 原材料下行：防水、管材、涂料等产品的主要原材料价格同比下滑，推动行业盈利改善。
• 龙头公司：
  • 防水：东方雨虹。
  • 管材：伟星新材、中国联塑。
  • 涂料：三棵树、亚士创能。

风险提示

• 宏观环境变化、基建项目进度不及预期、房地产宽松政策乏力等均可能影响行业需求。
• 估值修复节奏：政策利好虽有望修复估值，但需求实际恢复情况需持续跟踪。

关注重点

• 冬季错峰生产执行情况及对供需格局的影响。
• 政策落地实际效果。
• 关注东方雨虹、旗滨集团、上峰水泥等重点标的。