20260210-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_332kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了关于铂金与钯金期货及现货市场、供需情况、宏观数据以及行业消息的综合分析，同时包含了研究员对市场走势的观点和重点关注事件。整体来看，铂金与钯金市场在近期呈现震荡走势，其价格变动受到供需关系、宏观经济环境及政策影响的共同作用。

主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：537.50元/克，环比下跌2.70元/克。
• 钯金主力合约收盘价：429.05元/克，环比下跌4.60元/克。
• 铂金主力合约持仓量：10387.00手，环比减少277.00手。
• 钯金主力合约持仓量：3179.00手，环比增加90.00手。

铂金持仓量下降，而钯金持仓量小幅上升，显示市场对钯金的短期兴趣有所增加。

2. 现货市场动态

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：549.47元/克，环比上涨5.48元/克。
• 长江钯金现货平均价：420.00元/克，环比下跌8.00元/克。
• 铂金主力合约基差：11.97元/克，环比上涨8.18元/克。
• 钯金主力合约基差：-9.05元/克，环比下跌3.40元/克。

现货市场中，铂金价格有所上涨，而钯金价格则下跌，基差方面，铂金表现相对强势，钯金则承压。

3. 供需情况分析

• 铂金CFTC非商业多头持仓：9966.00张，环比减少243.00张。
• 钯金CFTC非商业多头持仓：3003.00张，环比减少342.00张。
• 铂金供应量（2025年预计）：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 铂金需求量（2025年预计）：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金需求量（2025年预计）：287.00吨，环比减少27.00吨。

铂金需求有所上升，而供应量下降，导致其基差走强；钯金供需双降，价格承压。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：96.86，环比下跌0.75。
• 10年美债实际收益率：1.87%，环比下跌0.01%。
• VIX波动率指数：17.36，环比下跌0.40。

美元指数和VIX波动率指数均有所回落，表明市场风险偏好上升，可能对贵金属价格形成支撑。

5. 行业消息分析

• 美伊核谈判结束：双方同意继续对话，为未来合作提供可能。
• 美联储副主席杰斐逊表态：对经济前景“谨慎乐观”，暗示通胀回落可能。
• 美国2月密歇根大学消费者信心指数：57.3，创六个月新高；1年期通胀预期降至3.5%。
• 中国央行黄金储备：连续15个月增长，截至2026年1月末为7419万盎司。
• 美国威胁对伊朗加征关税：可能影响国际贵金属供应链。
• 美印临时贸易协议：美国将对印度商品加征的关税从25%降至18%。

上述消息显示，地缘政治与贸易政策对贵金属市场有潜在影响，同时美国经济数据的改善可能提振市场信心。

市场走势观点

短期走势

• 铂钯走势或跟随金银节奏，高波动率行情可能延续。
• 美国1月就业及通胀数据将是短期核心变量，若数据进一步验证放缓，铂钯或有阶段性补涨机会。

中长期走势

• 铂金与钯金的工业逻辑主导市场交易，尤其在汽车排放新政与南非供应受限的背景下，铂金相对钯金表现更具韧性。
• 供需格局的分化可能继续推动“铂强钯弱”的行情。

重点关注事件

• 02-10 21:30 美国1月销售零售数据
• 02-11 21:30 美国1月非农就业数据
• 02-13 21:30 美国1月CPI数据

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