20230730-中国银河-乐鑫科技-688018.SH-业绩稳健增长_产品多矩阵布局提升公司生态能力_3页_520kb

公司点评报告/乐鑫科技(688018SH)

总结

• 公司2023年上半年营收与净利润同比增长显著，第二季度业绩环比继续增长。
• 消费市场逐步恢复，公司毛利率同比提升，各项费用率维持在合理水平。
• 新品ESP32-S3与ESP32-C3成为旗舰产品，加快AIoT生态布局。
• 首次覆盖给予“推荐”评级，预计2023-2025年营收年均增速超25%，净利润稳步增长，2025年估值285.43倍。

业绩稳健增长
公司23H1营收667亿元（同比+86.6%），净利润0.65亿元（同比+205%）；23Q2营收349亿元（环比+96.7%），净利润0.33亿元（环比+77.1%）。

市场与财务表现
毛利率提升至40.85%，费用控制稳定，新产品加速落地提升竞争力。

风险提示
下游需求波动、竞争风险等。