20250512-国金期货-棉花日报_3页

棉花日报分析总结

一、期货行情回顾
2025年5月12日，受中美经贸关系缓和影响，郑棉期货市场情绪乐观，主力合约CF2509触及近一个月高点。当日合约开盘价12945元/吨，最高触及13255元/吨，最低12920元/吨，收盘价13240元/吨，较前一交易日上涨315元/吨，涨幅2.44%（注：原文中"244%"可能为笔误）。全天成交量382405手，持仓量增加8708手至582792手。棉花期权成交量239633手，总持仓量达328977手，较前一交易日增持1760手。

二、现货基本面情况
进口棉到港价方面，CotlookM指数显示5月12日进口棉平均价7503美分/磅，较5月9日下跌0.07美分/磅。按1%关税折算，进口成本约13135元/吨；滑准税下进口成本13981元/吨。国内现货方面，CCIndex3128B报价14171元/吨，较5月9日上涨50元/吨；新疆棉在山东仓库到厂价（3128B级）报14248元/吨，与5月9日持平。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2509）报857元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。

三、后市展望
国内棉花现货价格持续反弹，期货市场主力CF2509合约受5日均线支撑，呈现触底回升走势。技术指标显示5日、20日均线形成金叉，短期或维持低位震荡偏强格局。中美关系改善可能支撑市场情绪，但需关注供需变化及政策风险。

风险提示
本报告基于公开数据及调研信息，已进行审慎核验但无法保证绝对准确。数据来源为郑州商品交易所及第三方机构。报告内容不构成投资建议，使用后果自负。