20240830-财通证券-华住集团-S-01179.HK-营收增长符合预期_上调全年开店指引_3页_418kb

华住集团2024年二季度业绩表现强劲，实现营收同比增长11.18%至6148亿元，经调整净利润同比增长168.7%达1254亿元。境内酒店营收增长110.7%，加盟店表现突出。国际市场盈利显著提升，经调整净利同比增长3714%达0.33亿元。

尽管季度RevPAR有所下滑，华住集团仍上调全年的开店目标至2200家，境内新增567家门店，Pipeline项目净增128家。公司对经营效率与商旅客户拓展持续加码，未来业绩增长势头被看好。

基于2024-2026年盈利预测，华住集团的归母净利润估值为PE17.25-12.83倍，评级维持“买入”。核心看点包括持续的高增长潜能、门店加速拓展以及国际市场的复苏红利。需关注需求恢复不及预期、宏观经济波动等风险因素。