2018-清科2014年2月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_5页_655kb

2014年2月中国VC/PE市场总结

核心内容

2014年2月，中国创业投资暨私募股权投资市场整体表现低迷，投资案例数和金额均出现环比与同比下滑。尽管如此，部分行业和地区的投资活动仍保持活跃，政策层面亦有积极动向，推动证券行业创新发展。

主要观点

• 市场整体低迷：2月共发生投资案例54起，披露金额案例50起，投资总金额达12.33亿美元。与上月相比，案例数下降32.5%，金额下降57.2%；与去年同期相比，案例数减少45.5%，金额减少25.4%。
• 投资偏好集中：互联网行业占据主导地位，共发生20起投资案例，占比37.0%，披露金额达5.39亿美元，占总投资金额的43.7%。其中，网络教育和B2C类电子商务最受青睐。
• 地域分布集中：北京和上海地区最为活跃，分别发生21起和12起投资案例，占总投资案例总数的38.9%和22.2%。上海市投资金额最高，达6.76亿美元，北京市紧随其后，为2.34亿美元。
• 投资阶段变化：扩张期项目占比提升至42.0%，而初创期项目占比下降至38.0%，表明市场更倾向于支持成熟企业的发展。
• 政策推动创新：证监会拟出台多项举措，支持证券行业创新发展，包括放宽新设证券公司审批、鼓励业务和产品创新、扩大对外开放、支持资产证券化业务等。这些举措标志着监管态度从“鼓励参股”转向“支持设立”，有利于行业进一步发展。

关键信息

投资行业分布

投资规模分布

退出市场表现

• 退出事件总数：19起，其中IPO退出15起，占比78.9%；并购退出3起，占比15.8%；股权转让退出1起，占比5.3%。
• IPO退出市场：
  • 深圳中小企业板：10起，占比66.7%
  • 上海证券交易所：4起，占比26.7%
  • 香港主板：1起，占比6.6%
• 退出企业：涉及7家企业，平均账面回报倍数为4.24倍。

政策动向

证监会计划在2014年推动证券行业创新发展，重点包括：

• 明确新设证券公司审批政策，支持民营资本设立证券公司。
• 研究明确证券业务牌照管理办法。
• 扩大证券行业对外开放，推动港澳台地区投资。
• 完善创新工作机制，鼓励依法自主创新。
• 支持资产证券化业务和互联网金融发展。
• 拓宽证券公司融资渠道，探索股权激励机制。

总结

2014年2月，中国VC/PE市场整体低迷，但互联网行业和部分地区的投资仍较为活跃。政策层面的积极动向，尤其是证监会对证券行业创新的支持，为市场注入了新的活力。市场集中度较高，退出渠道主要依赖IPO，但受制于IPO空窗期，退出市场整体显得冷淡。未来随着政策落地，市场有望逐步回暖。