20250904-华安证券-万润股份-002643.SZ-二季度业绩环比回暖_新材料持续放量_4页_394kb

公司2025年上半年业绩承压，但第二季度环比显著改善。二季度收入同比略降，但环比增长强劲，净利润环比高增长达73.13%，主要受益于产品结构优化、成本控制和研发驱动。公司重点布局光刻胶、半导体及OLED材料领域，产能扩张项目推进顺利，如二期C05项目启动，并与中石化合作拓展沸石分子筛应用。研发持续加码，技术储备深厚，支撑长期增长。维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别达3.75亿、4.99亿、5.14亿元，对应PE从31倍降至23倍。主要风险包括下游需求波动和原材料价格变化。

字数：358字