20180415-川财证券-机械设备行业周报_国际政经形势不确定性扩大_关注进口替代逻辑和油气产业链_11页_709kb

机械设备行业周报总结（20180415）

核心内容

本周机械设备行业指数下跌0.07%，跑输上证综指0.96个百分点，行业涨幅周排名18/28。整体市场表现不佳，但部分个股表现突出，涨幅前五的个股包括三超新材（20.14%）、大元泵业（15.07%）、新美星（13.73%）、泰瑞机器（10.44%）和天永智能（9.86%），而跌幅前五的个股则包括麦迪电气（-18.62%）、东华测试（-14.21%）、金财互联（-14.18%）、蓝科高新（-13.99%）和伊之密（-13.15%）。

主要观点

1. 行业趋势

• 贸易战影响：由于中美贸易战预期，机械设备出口可能受到冲击，但进口替代逻辑下，建议关注高端、先进和智能制造设备，尤其是机器人核心零部件、半导体设备制造、中高端泵阀铸锻件等。
• 国际油价上涨：国际油价中枢上移，油气开采和煤化工机械设备板块仍应优先关注。
• 先进制造与智能制造：2018年机械板块热点将集中于先进制造、智能制造和工业互联网，建议适度配置国家重点布局的锂电和半导体产业，以及智能制造相关的核心零部件、本体、集成应用和工业互联网板块。
• 环保与安全监管：国家环保和安全监管趋严，将推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气、天然气应用端等细分领域。

2. 重点行业

• 传统周期性机械行业：景气度已明显恢复，行业集中度提升，龙头企业将受益。
• 战略型先进制造业：包括轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造等。
• 智能制造行业：建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等具备智能化改造需求的行业。
• 环保与再制造行业：关注绿色生产制造理念落实相关设备升级，如煤改电、煤改气等。

关键信息

1. 行业动态

• 工程机械行业：2018年一季度销量达近几年最好水平，其中挖掘机销量同比增长78%，为历史最好水平。
• 锂电池技术突破：珀伟龙能类固态快充锂电池投产，充电仅需5分40秒，具有高安全性与长寿命。
• 核电项目进展：中法合资广东台山核电站1号机组开始装料，成为国内在建三代核电项目中进度最快的机组。
• 乏燃料运输船研发：我国开始自主研制乏燃料运输船，与中核集团等多家单位签署战略合作协议。
• 工业互联网平台：全国首个工业互联网省级平台在江西成立，推动企业转型升级。

2. 公司动态

• 业绩表现：部分公司如金通灵、拓斯达、中泰股份和安车检测预计2018年一季度业绩同比上升。
• 业绩下滑：苏常柴A和中核科技一季度净利润下降或亏损，反映出部分企业面临经营压力。

建议关注的标的

• 周期机械：恒立液压、杭氧股份、郑煤机、杰瑞股份、海默科技
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技、新莱应材
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、徐工机械、振华重工
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封
• 环保与再制造主题：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技

风险提示

• 政策执行不及预期：产业政策推动和执行低于预期可能影响行业发展。
• 市场风格变化：市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本压力：成本上行可能对盈利能力造成持续压力。
• 系统性风险：次新板块可能面临系统性风险。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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