20140809-华创证券-信息_专题-TMT行业反垄断逐步扩大_国内厂商进口替代有望加速_14页_587kb

通信行业反垄断与进口替代趋势分析

核心内容

2014年，中国在TMT（电信、媒体与科技）行业加大了反垄断力度，涉及高通、微软、IBM、思科、赛门铁克和卡巴斯基等国际巨头。此次反垄断行动不仅对相关企业造成一定影响，也为国内厂商的进口替代创造了机会。随着海外巨头对中国市场的控制减弱，国内产业链有望逐步成熟，实现对关键技术领域的自主替代。

主要观点

• 高通垄断案
  高通凭借专利优势，在移动互联网产业链中占据重要地位，尤其在手机芯片、操作系统等领域。其专利授权费模式被质疑为“高通税”，严重压缩了国内厂商的利润空间，并抑制了其研发投入。随着政府对4G技术的扶持，国内芯片企业如联发科、展讯等正在逐步崛起，对高通的依赖有所减少。

• 微软垄断案
  微软因在操作系统市场中的主导地位，被国家工商总局调查，可能面临高额罚款。此次调查与“棱镜门”事件相关，反映出中国政府对数据安全的重视。微软在中国市场被排除在政府采购之外，进一步削弱其影响力。国内操作系统厂商有望借此机会加速发展。

• IBM与思科垄断问题
  IBM服务器在中国金融领域的广泛应用引发安全担忧，政府正评估其对国家安全的影响。同时，思科与IBM在核心路由器市场占据主导地位，国内自主替代水平较低。随着安全审查制度的实施，国产服务器和网络设备将逐步替代进口产品，提升国家信息安全水平。

• 杀毒软件替代趋势
  政府采购禁用赛门铁克和卡巴斯基，推动国产杀毒软件市场的发展。根据赛迪顾问数据，赛门铁克在中国拥有62.5%的市场份额，其退出将为国内厂商带来巨大市场空间。随着网络安全审查制度的推行，国产杀毒软件有望在政府和企业市场中占据更大份额。

关键信息

• 反垄断影响
  国家工商总局和发改委对TMT行业进行反垄断调查，涉及高通、微软、IBM、思科等企业，可能面临巨额罚款或被排除在政府采购名单之外。

• 进口替代机遇
  随着海外巨头的垄断行为受到限制，国内厂商在手机芯片、操作系统、杀毒软件等领域将获得更大发展空间。特别是4G产业链中，国内厂商的技术成熟度已明显提升。

• 数据安全提升
  “棱镜门”事件促使中国政府加强对数据安全的重视，推动国产操作系统、杀毒软件和服务器的使用，减少对国外产品的依赖。

• 市场反应
  高通市值因反垄断调查大幅下跌，国内手机产业链厂商对此保持谨慎态度，担心未来可能的“秋后算账”。微软因Windows 8被排除在政府采购之外，其在中国市场面临挑战。

推荐公司及评级

行业表现对比

• 行业评：推荐
• 评级变动：维持

相关研究报告

• 《通信周报：车联网市场前景广阔，各方紧密布局》（2014-08-03）
• 《通信周报：高通面临发改委反垄断调查，利好国内手机芯片厂商》（2014-07-27）
• 《信息专题：广电互联网电视盒子监管升级,行业洗牌大幕拉开》（2014-07-27）
• 《全球铁塔公司发展轨迹中探析中国铁塔公司成立的行业影响》（2014-07-22）
• 《通信周报：广电总局严厉整顿互联网电视，为三网融合争取宝贵时间窗口》（2014-07-21）

进口替代前景

• 手机芯片：高通垄断地位受到挑战，国内厂商如联发科、展讯等正在加快技术突破，未来有望实现显著的进口替代。
• 操作系统：国产操作系统在政府和企业市场的替代趋势明显，未来有望逐步覆盖更多应用场景。
• 杀毒软件：赛门铁克和卡巴斯基被禁用后，国内杀毒软件市场将迎来发展机遇，成为新的蓝海市场。

总结

2014年中国对TMT行业的反垄断行动逐步扩大，涉及多个关键领域，包括手机芯片、操作系统、杀毒软件等。这一趋势不仅对国际巨头构成挑战，也为中国本土企业提供了重要的发展契机。随着政府对数据安全和核心技术自主可控的重视，国内厂商在相关领域的进口替代效应将更加显著，推动中国在技术自主和信息安全方面实现突破。