20240803-财通证券-计算机行业投资策略周报_META_2Q24_业绩超预期_AI助力广告业务高增长_7页_950kb

Meta 2024年二季度业绩超预期分析报告

核心观点

1. 业绩表现：2024年Q2 Meta收入3907亿美元，同比增长221%；净利润1346亿美元，同比增长729%。主要受益于广告业务的带动。

2. AI技术赋能：AI技术持续优化广告业务，目标是提高广告效率和用户参与度。Meta于今年4月推出Llama3开源大模型，7月发布Llama31系列，提高了推理能力和多语言支持。

3. Capex上调：Meta上调2024年Capex指引至370-400亿美元，预计2025年继续大幅增长，主要用于AI研究和产品开发。

4. RL业务增长：2024年Q2 RealityLabs业务实现279%增长，VR市场有望企稳回升。

投资评级：我们维持"看好"评级，认为Meta在AI技术和资本开支方面的持续投入将持续推动其增长。

风险提示

1. 新业务商业化进度不及预期；
2. 宏观因素扰动广告主业；
3. AI资本开支短期影响业绩。