20240802-华创证券-FY2024Q2业绩点评及法说会纪要_广告业务量价齐升驱动收入增长_资本开支预期再上调_16页_835kb

Meta在2024年Q2实现营业收入3907亿美元，同比增长2210%，净利润13465亿美元，同比增长7289%，净利率高达34.46%。在业务方面，Family of Apps总收入387亿美元，增长22%，其中广告收入383亿美元，增长22%。苹果亚太地区贡献增长最大，广告每千次展示价格提升10%。Reality Labs收入353亿美元，增长28%，但运营亏损扩大至45亿美元。

公司上调了2024年资本开支至370-400亿美元，重点投入AI基础设施与MoE模型，而Reality Labs亏损将扩大。马克·扎克伯格在电话会议上强调AI驱动平台内容推荐与广告效果优化，其团队在用户增长、参与度等多方面实现了基准上的领先。他还指出，未来将把公司发展重心放在Meta AI等服务上，而商务代理业务作为AI核心，在增强企业服务方面存在巨大机遇。

在此次业绩说明会上Meta还进一步提出其收入指引在预测范围内持续增长，带来多类业务的强劲参与度。同时，也存在财报数据中的错误和货币化转化过程的错误数据。

风险因素包括部分硬件产品销量虽好但部分市场的需求疲软，产品研发延迟或竞争对手的产品升级加速，以及行业竞争加剧等。