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2023-1-30 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年1月30日焦煤与焦炭的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面。整体来看，焦煤和焦炭市场均呈现中性偏多的态势，但焦炭市场受利润影响较大，存在一定的下行压力。

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焦煤市场分析

基本面

• 产地煤矿复产情况增加，市场供应继续增多；
• 下游企业多按需采购，部分煤种价格继续下调；
• 部分煤矿尚未结束假期，部分煤种供应紧张；
• 线上竞拍部分资源成交价格出现小幅上涨，市场分化明显；
• 煤矿报价多趋稳。

基差

• 焦煤现货市场价为2180元/吨，基差为294元；
• 现货升水期货，市场情绪偏多。

库存

• 总样本库存为2099.7万吨，较上周增加81万吨；
• 钢厂库存902.7万吨，港口库存111.9万吨，独立焦企库存1085.1万吨；
• 库存增加对市场偏空。

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方；
• 偏多信号。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减；
• 偏多信号。

市场预期

• 部分焦钢企业因春节消耗库存，对焦煤有补库需求；
• 但受利润影响及市场情绪偏弱，补库节奏放缓；
• 预计短期焦煤暂稳运行，焦煤2305合约建议在1850-1900区间操作。

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焦炭市场分析

基本面

• 部分地区钢厂开启焦炭第三轮提降；
• 焦企生产积极性一般，部分开工率小幅下降；
• 焦炭供应量难有大幅增加；
• 成本端支撑仍在，焦企对焦炭继续降价抵触情绪较强。

基差

• 焦炭现货市场价为2830元/吨，基差为-59.5元；
• 现货贴水期货，市场偏空。

库存

• 总样本库存为904.5万吨，较上周增加28.4万吨；
• 钢厂库存668.2万吨，港口库存182.1万吨，独立焦企库存54.2万吨；
• 库存增加对市场偏空。

盘面

• 20日线向上，价格在20日线上方；
• 偏多信号。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空减；
• 偏空信号。

市场预期

• 多数焦企处于亏损状态，厂内库存压力不大；
• 原料煤价格相对坚挺，焦企入炉煤成本较高，对焦炭再降价抵触；
• 部分钢厂有提产迹象，对焦炭仍有一定补库需求；
• 焦炭供需结构向好，但钢厂成材利润倒挂，预计短期内焦炭延续弱稳运行；
• 焦炭2305合约建议在2850-2900区间操作。

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关键数据一览

项目	焦煤2305	焦炭2305	涨跌
期货价格	1886	2889	+2.5
期货价格前一交易日	1896	2886.5	-10
现货价格	2290	2680	0
基差	294	-59.5	-
焦煤库存	1085.1万吨	-	+59.4万吨
焦炭库存	54.2万吨	-	+7万吨
钢厂焦煤库存	902.7万吨	-	+16.6万吨
钢厂焦炭库存	668.2万吨	-	+34.8万吨
焦炉产能利用率	74.2%	-	-0.7%
吨焦平均盈利	-89元	-	-75元

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总结

• 焦煤市场：供应增加与部分煤种紧张并存，市场分化，短期暂稳运行；
• 焦炭市场：供应受限，成本支撑较强，但钢厂利润倒挂，市场弱稳；
• 操作建议：焦煤2305合约建议在1850-1900区间操作，焦炭2305合约建议在2850-2900区间操作；
• 整体趋势：市场处于中性偏多状态，但需关注利润变化与补库节奏对价格的影响。