20170322-渤海证券-化学制药行业周报_优质个股持续发力_着眼业绩进行布局_15页_825kb

化学制药行业周报总结

核心内容概述

本周化学制药行业整体表现优于市场，行业评级为“看好”。分析师任宪功与助理分析师王斌对重点个股进行了推荐，认为市场风格转向绩优白马股，推动了该类个股持续攀升。同时，行业增速放缓背景下，绩优股仍保持高于平均的业绩增速，展现出强者恒强的态势。此外，CFDA发布多项政策，加速药品审批流程，推动行业集中度提升与竞争格局重塑。

行业要闻

1. CFDA发布进口药品注册管理调整征求意见稿

   • 旨在缩短新药上市时间，鼓励境外未上市新药在中国同步开展临床试验。
   • 取消部分境外上市许可要求，提升进口药品审批效率。

2. 新一代肺癌靶向药物阿法替尼登陆中国市场

   • 阿法替尼为第二代不可逆TKI类药物，获批用于EGFR突变阳性和肺鳞癌患者的治疗。
   • 提升肺癌治疗的精准化水平，对患者生存率有显著改善。

3. CFDA药品审评中心发布2016年度审评报告

   • 2016年批准药品注册申请206件，临床试验申请3666件。
   • 批准多个新药和国产首仿药，提升治疗可及性。

4. 阿斯利康SGLT-2抑制剂降低心血管疾病风险

   • 临床研究显示SGLT-2抑制剂可显著降低心衰住院率和全因死亡率。
   • 强化了糖尿病治疗药物的临床价值。

公司公告亮点

1. 信立泰2016年报

   • 营收和归母净利润均同比增长约10%，业绩稳健。

2. 誉衡药业抗PD-1单抗药GLS-010获批临床

   • 国内首个全人源抗PD-1单抗，具有自主知识产权，为公司生物药发展奠定基础。

3. 丰原药业发布股权激励计划

   • 激励对象包括中高层管理人员和核心骨干，共139人。
   • 激励计划涉及1200万份权益工具，设定三年业绩增长目标。

4. 东诚药业2016年报

   • 营收和归母净利润分别同比增长45.73%和46.25%，表现突出。
   • 重点产品销售增长显著，外延并购进一步完善核药产业链。

5. 恒瑞医药注射用醋酸卡泊芬净获批在英国和德国上市

   • 该药适用于真菌感染和侵袭性曲霉菌治疗，2015年全球销售额达5.35亿美元。
   • 研发投入约3054万元，显示公司在创新药领域的持续投入。

市场行情回顾

• 近5个交易日，医药生物行业整体上涨1.24%，化学制药行业上涨1.35%。
• 申万医药生物行业市盈率为41.46倍，化学制药行业为43.70倍。
• 相对于全体A股（剔除银行股）的溢价率分别为31.45%和38.55%，估值略有上升。
• 个股表现分化，特一药业、广誉远和东北制药涨幅居前，金达威、富祥股份和花园生物领跌。

投资策略建议

• 市场风格：当前市场偏好绩优白马股，化学制药行业个股表现优于大盘。
• 行业趋势：随着一致性评价推进，行业集中度将提升，创新和首仿能力强的企业将受益。
• 投资方向：重点推荐以下个股：
  • 恒瑞医药、华东医药、华润双鹤、恩华药业：主导产品竞争格局良好，业绩稳定，具备较强创新和营销能力。
  • 普洛药业、翰宇药业：中小市值个股，业绩即将出现拐点，具备增长潜力。

关键信息总结

投资评级说明

重要声明

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