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棕榈油市场周度总结（2022年9月2日）

一、核心内容概述

本周棕榈油市场在基本面和宏观因素的双重影响下，出现大幅下跌走势。随着印尼出口政策落地及国内买船到港，市场供应逐步宽松，叠加国际油价下跌，油脂市场整体承压。国内现货价格下跌，期货市场也呈现走低态势，技术面和基本面均显示市场偏空。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 期货价格：棕榈油主力合约2301本周报收7946元/吨，周跌幅7.84%，下跌676元/吨。
• 价格区间：本周开盘价8576元/吨，最高价8680元/吨，最低价7862元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量428.6万手，持仓量39.4万手，增仓61582手。
• 现货价格：广东广州棕榈油价格下跌至8670元/吨，较上周下跌1040元/吨；全国现货平均价在8700元/吨左右，现货升水期货。

2. 现货成交与库存情况

• 成交量：据Mysteel数据，本周全国重点油厂棕榈油成交量为10900吨，较上周的4356吨增加6544吨，增幅达150.23%。
• 库存变化：截至2022年8月26日（第34周），全国重点地区棕榈油商业库存约27.675万吨，较上周增加0.14万吨，增幅0.51%；同比2021年第34周库存减少16.925万吨，降幅37.95%。

3. 本周消息面分析

• 马来西亚出口数据：

  • 8月1—31日出口量为1190848吨，环比减少2.96%。
  • SPPOMA数据显示，8月1—25日马来西亚棕榈油单产增加5.58%，出油率减少0.62%，产量增加2.32%。
  • SGS预计8月1—25日出口量为969341吨，较7月同期减少0.09%。

• 印尼政策调整：

  • 取消出口专项税的期限延长至10月31日。
  • 9月1—15日毛棕榈油参考价格设为930.02美元/吨，出口税维持在74美元/吨。
  • 毛棕榈油出口税从74美元/吨上调至124美元/吨，软质棕榈油出口税从26美元/吨上调至71美元/吨。
  • 当参考价格超过1430美元/吨时，最高征税为240美元/吨，新规定将于11月1日生效。

4. 后市展望

• 基本面影响：国内疫情反复，市场担忧消费疲软；印尼出口政策调整预期增强，短期支撑不足。
• 技术面分析：棕榈油主力合约2301在周K线和日K线均回到日MA线之下，BOLL指标显示价格接近下轨支撑，MACD指标形成死叉，红柱转绿，空头氛围渐强。
• 操作建议：在基本面未有明显改善的前提下，棕榈油预计将维持震荡走势，并有进一步下行压力。建议在7700-8500区间高抛低吸。

三、总结

本周棕榈油市场受印尼出口政策调整及国际油价下跌影响，整体呈现下跌趋势。国内现货价格走低，期货市场成交量上升但价格承压。库存小幅增加，显示市场供应逐步宽松。技术面上，棕榈油价格跌破关键支撑位，空头氛围增强。短期内市场或将继续承压下行，操作上建议关注7700-8500区间内的震荡机会。

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