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中国新三板市场2019年4月数据报告总结

核心内容概述

2019年4月，中国新三板市场整体表现疲软，市场容量持续下降，摘牌数量显著增加，同时定增市场冷清，但机构投资者参与度有所回升。二级市场交易活跃度下滑，政策监管趋严，信息披露违规成为主要问题。此外，部分企业成功转板IPO，但市场反应冷淡。

主要观点

• 市场容量下降：2019年4月，新三板挂牌企业数量为10040家，环比下降，总股本为59.90百亿股，较上月进一步减少。
• 摘牌数量增加：本月共有330家企业从新三板摘牌，主要类型包括主动申请、转板IPO及因并购、信息披露违规等其他原因。
• 转板IPO仅一例：如涵控股成为唯一一家在本月成功IPO的新三板公司，但上市后表现不佳，股价下跌37.2%。
• 新增挂牌以制造类为主：本月新增挂牌企业21家，其中制造类占47%，且主要集中在皖苏地区。
• 定增市场整体冷清：预计定增规模为18亿元，环比和同比均大幅缩水，但机构投资者参与规模环比增加64%。
• 金融行业定增规模最大：众诚保险获得广州金控9.17亿元投资，成为本月定增金额最高的案例。
• 并购交易数量及规模上升：本月发生8起上市公司并购新三板挂牌公司案例，交易金额环比上涨80.98%。
• 二级市场交易回落：成交金额、成交量、成交均价及平均市盈率均出现不同程度的下跌。
• 政策监管加强：4月共对两宗违规行为给予纪律处分，18宗违规行为采取自律监管措施，信息披露及规范运作违规占多数。

关键信息汇总

市场概况

• 挂牌企业数量：10040家（4月）
• 创新层企业数量：882家（占比8.78%）
• 做市转让企业数量：949家
• 集合竞价企业数量：9091家
• 总股本：59.90百亿股

摘牌情况

• 摘牌总数：330家
• 主要类型：主动申请、转板IPO、并购、信息披露违规等
• 转板IPO案例：如涵控股（RUHN.NASDAQ），4月3日上市，募资1.22亿美元

新增挂牌企业行业分布

• 制造类：10家（占比47%）
• 文化传媒类：3家（占比14.29%）

新增挂牌企业地区分布

• 安徽：3家（黄山良业、安天利信、易元堂）
• 江苏：3家（麦禾传媒、联通智控、五十弦）
• 其他地区：15家（如江西、广东、浙江、北京、吉林等）

定增市场情况

• 预计定增规模：18亿元（同比缩水65.38%）
• 实施定增规模：34亿元（同比缩水49.25%）
• 机构投资者参与规模：环比增加63.86%，获投金额19.04亿元
• 定增TOP5预案案例：
  • 利扬芯片（20,985万元）
  • 颖泰生物（20,160万元）
  • 合佳医药（15,000万元）
  • 福立旺（10,494万元）
  • 先锋科技（10,000万元）
• 定增TOP5实施案例：
  • 众诚保险（155,288万元）
  • 亿华通（30,300万元）
  • 同济医药（13,000万元）
  • 东星医疗（9,120万元）
  • 海南沉香（8,350万元）

并购市场情况

• 并购案例总数：8起
• 主要行业：医疗健康、综合
• 最大并购案例：海航控股拟以33.37亿元收购海航技术60.78%股权
• 并购交易金额：总计约40.03亿元（环比上涨80.98%）

二级市场交易情况

• 成交金额：68.41亿元（环比下跌19.23%）
• 成交量：20.12亿股（环比下跌4.37%）
• 成交均价：3.40元（环比下跌15.63%）
• 平均市盈率：19.97倍（环比下跌4.68%）

政策与监管情况

• 年报披露情况：8152家挂牌公司完成年报披露，民营企业占比92%，中小微企业占比94%
• 违规情况：
  • 纪律处分：2宗
  • 自律监管：18宗
  • 信息披露及规范运作违规：16宗
  • 权益变动违规：4宗

重点解读

• 如涵控股：作为唯一一家成功转板IPO的新三板公司，其上市首日破发，市值大幅缩水，反映出市场对网红经济的冷淡态度。
• 定增市场：虽然整体募资规模下降，但机构投资者参与度上升，显示出市场仍有吸引力。
• 并购市场：交易数量和金额均上升，尤其在医疗健康和综合行业表现突出。
• 二级市场：交易活跃度下降，反映出市场信心不足。
• 政策监管：加强了对信息披露和规范运作的监管，表明监管层对市场秩序的重视。

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总结

2019年4月，新三板市场整体呈现收缩趋势，摘牌数量增加，定增市场冷清，但机构投资者参与度回升。二级市场交易回落，政策监管趋严，信息披露违规成为主要问题。尽管如涵控股成为唯一一家成功转板IPO的案例，但其表现不佳，反映出市场对新兴行业的不确定性。新增挂牌企业以制造业为主，集中在皖苏地区。整体来看，市场在政策与市场双重压力下，仍保持一定的活跃度，但发展面临挑战。