20220612-中泰期货-棉纺市场行情周报_需求仍旧偏弱_郑棉走势震荡_21页_2mb

报告摘要

本周郑棉走势震荡，整体表现偏弱，主要受国内外需求疲软、库存压力以及政策预期影响。同时，美棉价格因出口数据改善而回升，但全球棉花供需格局仍偏紧，国内棉纱市场则呈现震荡走强态势。整体来看，棉花市场面临供需矛盾，但高成本支撑及政策利好对价格形成一定支撑。

美棉价格回升：ICE棉花07合约周内上涨4.78%，报收145.58美分/磅，主要因美陆地棉出口销售净增值较前四周均值增长96%，出口势头强劲。
USDA供需报告：6月供需报告下调2021/22年度全球棉花产量和消费，预计2022/23年度全球棉花产量增长3.7%，但消费量同比下降0.12%，供需格局偏紧。
库存变化：全球棉花期末库存消费比为68.04%，预计2022/23年度库存消费比为67.89%，库存压力仍存。
天气与种植：得州棉产区降雨缓解干旱，美棉种植进度加快，截至6月5日当周播种进度达84%，高于过去五年平均值。

郑棉走势：郑棉主力合约震荡微涨，截至6月10日报收20325元/吨，周涨幅0.02%。棉纱主力2209合约震荡走强，报收26395元/吨，周涨幅0.28%。
棉花基差走弱：国内棉花期现基差为927元/吨，较上周走弱319点，因现货价格下降而期货价格上涨，走势方向相反。
棉纱基差走强：棉纱期现基差为1730元/吨，较上周走强40点，反映市场对棉纱需求的预期。
产量与消费预测：中国农业农村部预计2022/23年度棉花产量为574万吨，较上年度增长0.2%；消费量为805万吨，较上年度减少5万吨，期末库存降至702万吨，库存消费比为87.2%。
商业库存仍高：截至6月3日，国内棉花商业库存为352.75万吨，环比减少3.30%。2021/22年度新棉公检量为543.09万吨，同比减少8.28%。
皮棉销售进度偏慢：截至6月2日，全国累计销售皮棉328.6万吨，销售进度为56.65%，同比下降41个百分点，销售压力较大。
纱线库存累积：4月纱线库存为37.65天，同比增长274.63%，5月纱线库存为30.8天，周环比增加3.7%，库存高位持续。

印度市场：印度棉花种植面积预计增长15%，籽棉最低收购价同比上调6%左右，同时首次从国外进口棉纱，进口量达4000吨。
孟加拉国市场：5月服装出口额为31.59亿美元，同比增长23.53%，但环比下降19.71%，主因开斋节长假、高通胀及全球需求不振。
越南市场：5月纺织服装出口额为31.71亿美元，同比增长23.19%，环比增长0.59%。1-5月累计出口额为150.04亿美元，同比增长29.85%。

棉花进口放缓：4月我国棉花进口17万吨，同比下降26.59%，环比下降19.05%。1-4月累计进口79万吨，同比下降34.17%。
棉纱进口减少：4月棉纱进口12万吨，同比减少11万吨，降幅达47.83%。2021/22年度累计进口49万吨，同比减少32万吨，降幅为39.51%。
纺织服装出口良好：5月我国纺织服装出口额为292.274亿美元，同比增幅20.18%，环比上升23.89%。1-5月累计出口额为1250.665亿美元，同比增幅10.98%。

内外棉价差扩大：国内棉花价格为21247元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）为26953元/吨，内外价差为-5706元/吨，较上周扩大2017元/吨。
内外纱价差缩窄：内外棉纱价差为-4970元/吨，较上周缩窄630元/吨。
美元指数走强：美元指数周线报收140.08，周涨幅1.85%。
人民币汇率上升：美元兑人民币汇率中间价报6.6994，环比下降0.15%。