20230625-中泰期货-棉纺市场行情周度报告_假日期间美棉下跌_内棉调整仍未结束_23页_3mb

软商品市场分析总结

分析师信息

• 陈乔
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市场多空因素汇总与展望

国际因素

• 偏多：

  • 美国棉花种植进度偏慢于五年均值；
  • USDA6月全球供需报告调降产量和期末库存；
  • 新季度棉花种植面积下降，产量预估下降；
  • 中国采购需求预期增强；
  • 国内棉花目标价格补贴政策利多。

• 偏空：

  • 美国棉花出口环比下降；
  • 美联储加息预期升温，美元走强；
  • 英国央行超预期加息；
  • 海外需求不佳；
  • 英国通胀数据高位运行。

国内因素

• 偏多：

  • 企业开工率偏高；
  • 商业库存下降快；
  • 下游纺织企业库存增加；
  • 纺纱企业开工率高位；
  • 单产调增，产量略有下降。

• 偏空：

  • 中国5月棉花进口环比回升；
  • 海外需求不足；
  • 下游采购棉花动力不足；
  • 下游纺织企业库存增加；
  • 棉花进口利润显现，增加供应。

价格走势与技术分析

• 外盘（ICE美棉）：

  • 本周震荡下跌，主力合约收盘报7863美分/磅，周跌幅1.81%。
  • 技术面：短期承压偏弱，关注支撑位。

• 内盘（郑棉9月合约）：

  • 当周收盘报16350元/吨，周跌幅26.5%。
  • 技术面：底部抬升，震荡回升态势，关注回踩16000关口支撑。

风险点

• 需求突变；
• 美联储加息政策变化；
• 海外金融风险。

免责声明

本报告包含的投资建议仅基于分析师的专业判断，不构成任何交易推荐。投资有风险，入市需谨慎。