20210528-川财证券-先进制造行业周报_中联重科助力中俄最大核能合作项目建设_12页_703kb

先进制造行业周报（20210528）总结

核心内容概述

本周先进制造行业整体表现较好，机械板块涨幅显著，市场情绪有所回暖。随着中国经济持续复苏，出口型制造业表现亮眼，政府主导的大型工程持续推进，为行业提供了稳定的支撑。同时，部分国产化替代和新能源相关标的业绩超预期，成为市场关注的焦点。受人民币汇率政策调整和资金流向变化影响，大消费、新能源等板块受到资金追捧，而军工和科技板块则因风险偏好下降呈现超跌反弹趋势。

主要观点

1. 市场表现

• 上证指数上涨3.28%，沪深300上涨3.64%，创业板综上涨3.93%，机械行业涨幅3.37%，跑赢上证综指0.09个百分点。
• 机械行业个股涨多跌少，涨幅前十的个股涨幅均在15%以上，跌幅前五的个股跌幅均在-8%以上。
• 消费、新能源和军工等大市值龙头股有所反弹，但估值仍处于高位，调整趋势可能持续。

2. 行业趋势与投资逻辑

• 传统周期机械：关注油气设备及服务、LNG行业的周期轮动逻辑，以及氢能源对相关板块的催化作用。
• 国产化替代基础件：强调关键和中高端通用机电设备及零部件的国产化进程，认为这是制造业强国建设的核心。
• 先进制造与科技行业：重点布局新能源设备（氢能、核能、锂电池）、半导体设备及科技成长板块，关注具有自主核心优势的企业。
• 物联网与航空装备：物联网行业处于基础设施构建阶段，投资重点在感知层和传输层；航空装备制造行业则聚焦主机厂及核心系统供应商，关注军民融合领域。

3. 下周投资建议

• 建议关注业绩超预期和基本面持续改善的子行业。
• 优先选择龙头公司创新高的板块，适当配置高弹性标的。
• 同时可关注性价比高的航天军工、科技板块，尤其是中等市值标的。
• 强调短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择投资策略。

关键信息

1. 行业动态

• 中联重科参与中俄最大核能合作项目，提供混凝土泵送设备。
• 东方电气集团完成国内首套海阳一期核能对外供热热网加热器设备制造并发运。
• 亿纬锂能储能电芯通过UL9540A测试，助力开拓北美储能市场。
• 广东推出首艘氢能船舶“仙湖1号”，标志着氢能源在船运领域的应用迈入新阶段。

2. 相关标的推荐

• 国产化替代基础件：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份、兴森科技。
• 新能源与半导体设备：上海电气、日机密封、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创、中微公司。
• 物联网相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技。
• 航空装备制造：中直股份、中航沈飞、中航电子、光威复材。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能使机械行业估值中枢下行。
• 成本上行可能带来盈利能力下降压力。
• 国外疫情扩散可能引发系统性风险。

投资建议

• 短期资金偏好仍集中在大消费和新能源板块，但需警惕估值高位带来的风险。
• 下周可适度关注估值合理、成长性好的军工、科技等板块。
• 建议投资者根据自身风险偏好和资金性质选择投资策略，若追入强势板块，应随时准备落袋为安。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：suncan@cczq.com

重要声明

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