20231206-国金证券-公募量化固收+策略基金专题_量化赋能助力_固收+_策略新思路_34页_5mb

公募量化固收+策略基金分析总结

• 量化基金特征：全市场梳理96只量化“固收+”基金，规模合计678亿元；业绩优于传统“固收+”策略。
• 量化策略分类：策略分为四大类，包含类指增、风格切换、全市场选股及其他量化策略。
• 股票配置特征：产品主动控制风险，顺应市场风格轮动，配置偏向成长与周期。
• 债券配置特征：注重信用风险控制，久期与杠杆稳健，转债比例多在10%以下。
• 代表基金经理：
  • 陈斯扬（富国基金）：指数增强策略为主，量化融入AI技术。
  • 乔亮（万家基金）：通过优选基金与量化选股构建收益。
  • 宋洋（华夏基金）：主观与量化结合，严控回撤。
  • 提云涛（中信保诚基金）：基本面因子主导，注重绝对收益。
  • 周平（路博迈基金）：红利与成长双策略结合。
• 风险提示：策略拥挤度提升、海外紧缩风险、国内政策及经济复苏不及预期。