20230717-国联证券-周报_宏观代理变量整体回升_10页_851kb

宏观环境方面，指标全面回暖，国内信用和经济增长代理变量值回升，下半年延续复苏节奏。

中观景气度保持震荡整理，当前指数小幅回落，但预期后续将明显复苏。

微观结构显示宽基指数风险整体偏低，风险释放充分，波动率低，结合政策预期，市场或迎来上涨。

资金流中，北向资金2023年净流入1940多亿元，上周流入1984亿元，偏好食品饮料、电子等板块，国防军工等行业流出较多；两融资金净流入近964亿元，上周净流出353亿元。

定量配置信号看多权益市场，预计下半年出现结构性行情，重点看好高端制造业、电子和机械行业的周期性复苏。

风险提示量化模型有失效风险，历史数据不代表未来。