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星期六公司收购女性时尚资讯平台打造时尚IP生态圈总结

核心内容

星期六（002291.SZ）于2016年7月11日发布公司跟踪报告，重点分析其收购时尚锋迅和北京时欣的战略意义。公司通过收购两家女性时尚资讯及美妆社区平台，进一步完善其时尚IP生态圈布局，旨在实现从传统女鞋制造向时尚内容与电商全渠道营销的转型。

主要观点

• 战略转型：星期六在深耕女鞋20余年后，通过收购Onlylady和闺蜜网，开启向时尚IP生态圈的战略转型。
• 流量整合：两家被收购平台拥有大量用户基础和内容资源，有助于公司整合互联网流量，增强品牌影响力。
• IP孵化与变现：通过构建IP孵化平台、媒体社交平台和线上线下一体化零售平台，实现内容制作、流量聚集与商业变现的闭环。
• 市场前景：在IP营销蓬勃发展的背景下，公司布局合理，具备较强的竞争优势，前景被看好。

关键信息

收购详情

• 时尚锋迅：收购80%股权，作价2.944亿元。
• 北京时欣：收购70%股权，作价7700万元。
• 支付方式：公司向对象发行股份1788.99万股（每股10.90元），作价1.95亿元；剩余部分通过向不超过10名投资者发行不超过1700万股，每股价格不低于11.47元，募集资金不超过1.95亿元。

平台分析

Onlylady女人志（时尚锋迅）

• 定位：极具影响力的女性时尚资讯平台，拥有600万+第三方平台粉丝。
• 内容与用户：覆盖全球时尚资讯，日均覆盖人数达130万人，拥有100+时尚达人合作。
• 影响力：在iWebChoice女性行业月度综合排名中位列第15名。
• 盈利模式：以互联网广告收入为主，2015年主营业务收入达8646.17万元，其中PC端广告收入占比超90%。
• 发展趋势：移动端业务快速增长，预计2016年净利润将增长492.40%。

闺蜜网（北京时欣）

• 定位：全国顶尖的美妆互动社区，用户覆盖2200万+产品点评。
• 影响力：在女性行业月度综合排名中位列第21名。
• 盈利模式：以互联网广告收入为主，2015年全年收入1717万元，移动端收入占比快速提升。
• 发展趋势：预计2016年净利润将增长487.63%。

时尚IP生态圈构建

星期六的时尚IP生态圈战略包括以下三大平台：

1. 时尚IP孵化运营平台：通过Onlylady和闺蜜网，打造以时尚博主与美妆专家为核心的IP孵化体系。
2. 媒体和社交平台：利用自有平台及第三方平台（如微博、微信、今日头条等）导入流量，增强内容传播力。
3. 线上线下一体化零售平台：通过“SATURDAY MODE”集合店、电商渠道及秀场等，实现IP内容的商业化转化。

商业闭环与变现路径

• 流量导入：通过Onlylady和闺蜜网的用户及达人资源，将流量导入线下集合店、线上电商及各类秀场。
• 线下集合店：截至2016年6月，全国共有60家“SATURDAY MODE”集合店，预计年底将增至100家。单店收入达79.15万元，较上年增长5.02%。
• 线上电商：2015年线上销售收入达2.98亿元，同比增长23.96%，占公司总收入比重达18.14%。
• 未来预期：通过线上线下全渠道整合，公司有望实现IP内容营销与广告变现的双重增长。

评级与市场表现

• 评级：公司被给予“推荐”评级，认为其在IP变现领域具有广阔前景。
• 市值：停牌前市值55亿元，考虑定增后市值约60亿元。
• 行业趋势：IP作为新消费渠道正快速发展，公司布局合理，具备较强的竞争力。

未来展望

• IP战略：公司通过整合时尚资讯和美妆社区资源，打造完整的时尚IP生态圈，拓展产品品类和品牌影响力。
• 线上线下融合：结合线下集合店与线上电商，形成全渠道营销模式，提高用户转化率与品牌黏性。
• 市场潜力：随着IP经济的崛起，公司有望在时尚消费领域获得新的增长点，提升整体市场竞争力。

附：公司基本信息

• 主营业务：时尚女鞋生产与销售，主要品牌包括ST&SAT、D:FUSE、SAFIYA等。
• 2015年数据：公司收入16.4亿元，净利润2,390万元，拥有连锁店2044个，其中自营店1508个，分销店536个。

总结

星期六通过收购Onlylady和闺蜜网，构建起完整的时尚IP生态圈，实现从传统女鞋制造向内容营销与电商全渠道转型。公司凭借强大的用户基础、丰富的达人资源以及线上线下一体化布局，有望在IP经济浪潮中占据有利地位，实现业务增长与品牌扩张。