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2020年10月22日“华鑫-云通”私募基金指数与产品10月报总结

核心内容

2020年9月，私募证券投资基金市场整体表现承压，股票市场下跌对各类策略产生显著影响，尤其是偏股型策略。与此同时，债券、管理期货和量化策略表现相对稳健，其中债券策略领涨，管理期货策略排名第三，量化策略表现优于股票多头策略。整体来看，私募基金市场在9月呈现分化态势，不同策略表现差异明显。

主要观点

• 股票策略：整体表现不佳，股票多头策略收益率为-4.74%，业绩垫底。股票多空和事件驱动策略表现略好，但整体仍受市场下跌影响。
• 债券策略：受益于资产收益稳定，表现优于股票策略。9月债券策略精选指数小幅下跌，但整体市场情绪稳定，利率债和信用债均有所调整。
• 管理期货策略：受南华商品指数下跌影响，整体表现一般。贵金属板块跌幅最大，黑色金属和能化板块大幅下跌，但农产品板块表现相对较好。
• 量化策略：在风险控制方面表现优于股票多头策略，量化相对价值和管理期货策略录得正收益，显示其策略的稳健性。

关键信息

一、私募证券投资基金市场概况

• 截至2020年8月末，私募基金管理人共24,447家，环比增长0.04%。
• 私募基金产品数量和规模环比增长，但增长幅度有所放缓。
• 私募证券基金管理人数量为8,814家，环比下降0.07%。
• 私募证券投资基金产品数量为48,522只，环比增长3.30%。
• 管理规模为3.15万亿元，环比增长1.81%。
• 各策略产品数量中，量化策略增长显著，达29.66%，表明市场对量化策略的认可度上升。

二、“华鑫-云通”全国私募指数表现

• 全国私募综合指数下跌4.02%，跌幅略小于三大股指。
• 股票多头策略收益率为-4.74%，垫底。
• 债券策略领涨，管理期货策略排名第三。
• 量化策略表现优于股票多头策略，显示其风险控制能力。

三、“华鑫-云通”各策略精选指数绩优产品表现

（一）股票策略

• 五只绩优产品收益率与沪深300和中证500相关度高。
• 盈阳号、新活力号、盈定五号、信安成号和盈阳二***号为本月前五。
• 盈阳***号在第三周和第五周表现较好，收益弹性相对较低。
• 新活力***号波动幅度最大，回撤控制能力欠佳。

（二）债券策略

• 固定收益精选指数9月收益率为0.31%，略有下跌。
• 五只绩优产品为拿特固收号、源钰东号、灵灵号、金塔债券号和谦颐高收***号。
• 拿特固收***号当月收益率最高，达7.69%。

（三）管理期货策略

• CTA策略基金整体表现一般，趋势型和统计套利型策略受市场波动影响较大。
• 本月精选指数前五名产品为靖奇金锐、融产、灰金量号、量道众号和灵均投资商品期货***期。
• 靖奇金***锐表现最佳，月度收益率达19.88%。

（四）量化策略

• 量化策略在9月表现出一定的风险控制能力，回撤低于股票多头策略。
• 量化多头策略平均收益率为-3.74%，优于主观多头策略。
• 量化市场中性策略平均收益率为-1.43%，五只绩优产品为龙旗紫微量化对冲基金、外贸信托-金锝量化套利等。
• 量化策略整体表现稳健，部分产品在市场波动中仍能获取正收益。

四、“华鑫-云通”私募区域指数表现

• 9月各区域指数均出现下跌，但跌幅不一。
• 长三角地区收益率最高，上海紧随其后。
• 珠三角地区跌幅最大，取代京津冀地区排在末位。
• 区域指数排名有所变化，长三角地区回归领跑位置。

五、“华鑫-云通”私募基金指数体系编制说明

• 指数体系包括全国私募业绩指数、精选私募业绩指数、区域私募业绩指数和量化私募业绩指数。
• 编制方法采用收益率迭代计算，基期指数为1000点。
• 样本调整采用自动剔除规则，清盘和到期产品将被剔除。
• 指数发布每月一次，样本基金数量和相关指标将同步公布。
• 指数体系细则包括选样方法、样本调整、基金优选规则等，以确保指数的客观性和代表性。

风险提示

• 宏观经济景气边际变化不及预期。
• 全球疫情反复及中美贸易争端的不确定性事件可能对市场产生影响。

总结

2020年9月，私募证券投资基金市场整体表现承压，股票市场下跌对各类策略产生显著影响。债券策略、管理期货策略和量化策略表现相对稳健，其中债券策略领涨，管理期货策略排名第三，量化策略表现优于股票多头策略。各策略绩优产品表现不一，部分产品在市场波动中仍能获取正收益。区域指数方面，长三角地区表现最佳，珠三角地区跌幅最大。指数体系编制方法科学，样本调整规则明确，以确保指数的准确性和代表性。