私募产品月报：2023年5月私募证券投资基金业绩回顾-20230613-浙商证券-16页

2023年5月私募证券投资基金业绩回顾总结

核心内容

2023年5月私募证券投资基金整体表现分化明显，其中套利、债券类策略表现相对稳健，量化股票多头策略整体优于主观股票多头策略，而宏观策略表现一般。经济修复放缓，行业和风格出现较大变化，5月多数行业和商品表现较差。

主要观点

• 经济与市场环境：1-2月经济复苏较好，3-5月出现放缓。5月主要宽基指数均下跌，TMT板块表现较好，但多数行业和商品表现较差。
• 策略表现：套利和债券策略表现稳健，量化多头整体优于主观多头，宏观策略表现不佳。
• 产品发行情况：2023年4月末，私募证券投资基金数量和规模均有所增长，但新备案数量和规模有所下降。
• 业绩分化：不同策略产品在2023年1-5月和5月的业绩差异较大，尤其在主观股票多头、事件驱动和股票策略中分化显著。

关键信息

1. 市场回顾

• 经济修复放缓：WEI指数显示经济增速放缓，5月多数行业下跌，商品多数回调。
• 行业分化：5月仅公用事业、电子和通信等行业录得正收益，TMT板块表现较好。
• 风格变化：价值风格延续，成长风格回调；大盘风格在5月表现较差。

2. 私募产品整体回顾

• 存续情况：截至2023年4月末，存续私募基金管理人22270家，管理基金数量153763只，管理基金规模20.75万亿元。
• 新备案情况：私募证券投资基金新备案数量2740只，规模345.42亿元，较上月有所减少。
• 产品类型分布：股票策略产品数量最多，其次是多策略和管理期货策略。

3. 私募产品细分策略业绩回顾

3.1 指数增强策略

• 表现：1-5月累计收益中位数为3.26%，5月中位数为1.93%。
• 分化：1000指增表现优于500指增，1月超额收益比例较低。

3.2 主观股票多头策略

• 表现：1月表现最好，5月表现最差，中位数为-2.42%。
• 分化：1-5月业绩前25%和后25%之差为12.14%，分化较大。

3.3 量化股票多头策略

• 表现：1-5月累计收益中位数为4.35%，5月为-1.21%。
• 分化：整体优于主观多头，1月胜率最高。

3.4 股票市场中性策略

• 表现：5月中位数为0.49%，1-5月中位数为2.04%。
• 分化：相对较小，5月业绩中位数为正值。

3.5 管理期货策略

• 表现：1-5月中位数为0.88%，5月中位数为0.19%。
• 分化：套利策略表现优于复合和趋势策略，整体胜率较高。

3.6 宏观策略

• 表现：1-5月中位数为0.55%，5月为-1.45%。
• 分化：量化宏观表现优于主观宏观，但无实质差异。

3.7 多策略

• 表现：1-5月中位数为1.63%，5月为-0.73%。
• 分化：量化多策略波动较小，整体胜率高于主观多策略。

3.8 债券策略

• 表现：1-5月中位数为3.70%，5月为0.38%。
• 分化：前25%和后25%业绩之差为4.08%，分化相对较大。

3.9 事件驱动策略

• 表现：1-5月中位数为1.73%，5月为-0.57%。
• 分化：业绩分化较大，前25%和后25%之差为11.20%。

3.10 套利策略

• 表现：1-5月中位数为1.62%，5月为0.11%。
• 分化：套利对冲策略表现更稳定，前25%和后25%业绩之差较小。

风险提示

• 本报告基于历史数据，可能存在分析偏差。
• 不涉及对基金产品的推荐，仅用于参考。

投资评级说明

• 股票投资评级：以沪深300指数为基准，定义买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义看好、中性、看淡。

法律声明

• 本报告由浙商证券研究所制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
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