20250808-宝城期货-橡胶周报_多空分歧出现_橡胶震荡企稳_13页_1mb

橡胶周报总结

1. 市场回顾
   2025年8月上半月橡胶市场呈现震荡企稳格局。现货价格维持14400元/吨左右，基差深度贴水，与期货价格之间差距显著。上海期货交易所主力合约RU2601累计涨幅达2.57%，而标胶期货2510合约上涨2.00%，合成胶期货2509则因受原油价格走低拖累，涨幅较低。

2. 全球供需双弱
   供需两端均呈现疲软态势：

• 供应端：东南亚天胶产量环比小幅回升但同比下滑，泰国、印尼等主要产胶国因自身问题（如树龄老化、气候因素）面临稳态减产。整体海外橡胶供应偏紧。
• 需求端：国内汽车销量同比略增，轮胎开工率环比小幅上升但库存压力仍存，呈现恢复与调整并存的局面。

3. 产业其他动态

• 据海关数据，2025年6月我国橡胶进口同比大幅增加，对国内供应贡献显著。
• 上期所注册仓单周内大幅减少，青岛保税区库存亦有所下降，缓解短期过剩担忧。

4. 未来展望与结论
   基本面呈现中性偏空状态，供应虽有波动但总体紧张，需求恢复缓慢。短期橡胶价格与期货合约继续震荡。建议投资者谨慎观望市场变化，并关注下游需求的后续改善情况。