20220826-长江期货-股指战情——_鸽派加息继续看涨__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供关于当日股市走势及期货策略的分析。报告从资金驱动、宏观驱动和量化分析三个维度展开，结合市场数据和模型测算，给出投资建议与风险提示。

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主要观点与关键信息

一、今日战局

• 资金驱动：
  上交所两融余额减少12.21亿元，市场活跃度降低，资金偏向空头。
  外资净流入16.71亿元，增加82.85亿元，外资持股增加可能对股市形成支撑。

• 宏观驱动：

  • 欧洲气价与电价齐创新高，美元指数跌离高位。
  • 美国二季度实际GDP年化季环比上修至-0.6%，加息限制增强，9月加息幅度尚不明朗。
  • 滞胀预期减弱，经济放缓预期增强，鸽派加息趋势明显。
  • 美元、美债利率见顶，权益市场看涨。

• 量化解盘：

  • 指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
  • 全球宏观关联模型显示，股指上涨概率为84.0%。
  • 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为56.43%。

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战情研判

• 期货策略：
  建议IF2209合约在4085-4100区间轻仓做多，反映市场对权益资产的乐观预期。

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战情回顾

• 上证指数：前一交易日上涨0.97%，报3246点。
• 三大股指：全线上涨，IF主力合约报4115点，上涨0.85%；IH主力合约报2757点，上涨1.8%；IC主力合约报6278点，上涨0.49%。
• 行业板块：非银金融、交通运输和食品饮料涨幅靠前，分别上涨2.24%、2.23%和1.91%。
• 概念板块：航运概念、可燃冰和煤炭概念涨幅领先，分别上涨4.71%、3.91%和3.42%。

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中长期驱动逻辑

• 全球通胀缓解，PMI数据反映经济衰退，美联储或放慢加息步伐。
• 俄乌危机缓和，欧美对俄制裁放宽，欧元走强，欧洲经济逐步复苏。
• 美联储加息放缓，通胀控制，消费拉动经济复苏。
• 美元走弱，非美货币贬值预期下降，新兴市场复苏。
• 中美利差缩小，疫情好转，房地产风险化解，中国经济有望恢复。
• 综合来看，全球经济有望回暖。

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量化分析

1. 筹码分布

• 基于沪深300指数近300个交易日的换手率和成交量数据测算。
• 短期支撑位：4114.62，短期压力位：4196.73。
• 对应的IF主力合约支撑位：4113.3，压力位：4197.3。
• 指数在支撑位附近，短期内可能反弹，加权筹码集中在中下部，整体分布集中。

2. 宏观关联模型

• 通过全球市场关联模型，将宏观指标与市场行情结合，测度资金驱动市场的力度。
• 得出当日指数上涨概率约为84.0%。

3. 技术指标Logit模型

• 综合19类技术指标（如APO、AROON、MACD等）映射为次日涨跌概率。
• 若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。
• 技术上继续上涨概率为56.43%。

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风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议或要约。
• 投资者需结合自身投资目标和财务状况自行判断。
• 报告内容不承担任何法律责任，投资者需自行承担风险。

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免责声明

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