> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货软商品日报总结（2026年7月10日） ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品品种的市场走势及影响因素，从国际与国内市场两个角度出发，结合价格数据、持仓变化、现货报价、仓单及基差等信息，对当前市场进行了综合研判。 --- ## 二、主要观点与分析 ### 1. 棉花市场分析 - **国际动态**： ICE美棉周四下跌0.12%，报收80.57美分/磅；郑棉主力合约环比下降2.24%，报收15930元/吨。 主要影响因素包括宏观政策（美联储6月会议纪要显示对高通胀的担忧）和天气扰动。美元指数波动导致美棉期价重心下移，但天气影响程度尚不确定。 - **国内市场**： 郑棉主力合约持仓环比下降34680手至54.32万手，显示市场多空分歧。 棉花3128B现货价格指数为17360元/吨，较前一日下降165元/吨。 当前处于传统纺服淡季周期，但国内棉花刚需仍存，底部有支撑。 基本面不足以支撑郑棉期价持续大幅上行，短期以区间震荡为主，中长期或仍有上涨空间，但需谨慎乐观。 - **价格与价差**： 棉花11-1合约价差为-180元/吨，环比下降35元/吨。 主力合约基差为1945元/吨，环比上升170元/吨。 新疆地区到厂价为17786元/吨，全国均价为17875元/吨，均环比下降35元/吨。 - **库存与负荷**： 纱线综合负荷为51.5，短纤布综合负荷为57.2，均保持稳定；纱线综合库存为24.2，短纤布综合库存为28.7，后者略有上升。 ### 2. 白糖市场分析 - **国际市场**： 原糖价格延续横盘，短期关注巴西生产节奏，中期需关注北半球天气对估产的影响。 - **国内市场**： 广西地区厂内车板报价5250~5350元/吨，云南昆明中间商报价5070~5200元/吨。 现货价格南宁为5280元/吨，环比下降10元/吨；柳州为5340元/吨，环比持平。 白糖9-1合约价差为-143元/吨，环比上升6元/吨。 主力合约基差为91元/吨，环比上升22元/吨。 - **仓单与预报**： 白糖期货仓单数量为240700张，环比增加100张；有效预报为1152张，环比持平。 --- ## 三、关键信息汇总 ### 棉花关键信息 - **期货价格**：郑棉主力合约报收15930元/吨，环比下降2.24%。 - **持仓变化**：主力合约持仓环比下降34680手至54.32万手。 - **现货价格**：棉花3128B现货价格指数为17360元/吨，环比下降165元/吨。 - **价差**：11-1合约价差为-180元/吨，环比下降35元/吨。 - **基差**：主力合约基差为1945元/吨，环比上升170元/吨。 - **区域价格**：新疆17786元/吨，全国均价17875元/吨，均环比下降35元/吨。 ### 白糖关键信息 - **现货价格**：南宁5280元/吨，环比下降10元/吨；柳州5340元/吨，环比持平。 - **期货价格**：白糖主力合约收盘价未明确，但9-1合约价差为-143元/吨，环比上升6元/吨。 - **基差**：主力合约基差为91元/吨，环比上升22元/吨。 - **仓单变化**：白糖期货仓单数量为240700张，环比增加100张；有效预报为1152张，环比持平。 --- ## 四、图表分析要点 - **图1**：棉花主力合约收盘价呈现震荡走势。 - **图2**：棉花主力合约基差有所上升，显示现货与期货价格差距扩大。 - **图3**：棉花11-1价差持续走低，反映远月合约相对贴水。 - **图4**：1%关税配额下内外价差显示内外价格差异较大。 - **图5**：棉花仓单及有效预报数量稳定，未出现明显波动。 - **图6**：中国棉花价格指数3218B维持在17360元/吨左右。 - **图7**：白糖主力合约基差略有上升，反映市场预期变化。 - **图8**：白糖9-1价差相对稳定，略有改善。 - **图9**：白糖仓单及有效预报数量保持平稳。 --- ## 五、研究团队介绍 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖研究，多次获得“最佳农产品分析师”称号。 - **张凌璐**：资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次参与行业课题，荣获多项荣誉称号。 - **孙成震**：资源品分析师，专注于棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，2024年、2025年连续获奖。 --- ## 六、联系方式 - 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - 公司电话：021-80212222 - 传真：021-80212200 - 客服热线：400-700-7979 - 邮编：200127 --- ## 七、免责声明 本报告基于公开资料整理，不保证其准确性、可靠性或完整性。所含观点、结论及建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。