20251205-国泰期货-镍_基本面限制上方弹性_低位震荡运行_不锈钢_库存偏高供需双弱_成本限制下方想象力_3页_604kb

镍和不锈钢期货研究报告总结

镍市场分析

镍市场基本面显示上方面临库存偏高和成本约束，导致弹性受限。当前价格在117,760元，成交量下降，进口镍和升贴水数据显示 exporter 竞争激烈，价格走势低位震荡运行。价差和技术指标如近月合约价差负值，表明供需平衡被动，上游如红土镍矿相关数据波动。

不锈钢市场分析

不锈钢市场表现出库存偏高导致供需双双疲软，成本支撑限制下方面想象力。不锈钢价格在12,420元左右，价差如NI/SS比率显示行业利润压力，总库存高但需求弱，可能支撑低位运行。

宏观及行业新闻

最新行业动态包括：印尼政府接管采矿区，暂停部分许可证发放，可能影响镍矿供应；中国暂停俄罗斯镍进口补贴；印尼加强安全生产检查，可能导致短期减产；美国拟征收额外关税；印尼政策更新，设备审批延迟，综合影响全球供需和价格波动。

趋势强度

镍和不锈钢市场趋势强度均为0，视为中性，无强烈看涨或看跌预期。