20170716-安信证券-计算机行业周报_计算机板块中报业绩预告分析_并购增厚效应开始弱化_18页_2mb

计算机行业动态分析总结

核心内容

2017年7月16日发布的计算机行业周报，主要分析了行业中报业绩预告情况、投资建议、风险提示及行业与公司动态。整体来看，计算机行业在2017年中报中表现分化，内生性增长成为市场关注重点。

主要观点

• 中报业绩表现：截至2017年7月15日，计算机板块共涉及144家公司，净利润增速中位数为+13.25%，较去年同期下降3个百分点。预计盈利公司126家，预亏公司18家。
• 业绩增速分化：业绩增长超过100%的公司有21家，增长50%-100%的公司15家，增长20%-50%的公司29家，增长0%-20%的公司32家。预降公司中，下降50%-0%的公司27家，下降超过50%的公司20家。
• 并购增厚效应弱化：2017年并购带来的业绩增厚效应开始减弱，市场更关注内生性增长的可持续性。
• 重点推荐公司：内生性增长确定性高的公司包括熙菱信息、恒华科技、广联达、和而泰、苏州科达等。
• 投资建议：继续重点推荐上述公司，给予买入-A评级，目标价分别为45.00元、55.00元、20.00元、15.00元、42.00元。

关键信息

行业表现

• 上周沪深300指数上涨1.29%，中小板指数下跌1.84%，创业板指数下跌4.73%，计算机（中信）板块下跌4.19%。
• 板块个股涨幅前五名分别为华鹏飞（+12.88%）、迪威视讯（+5.60%）、湘邮科技（+5.49%）、捷成股份（+3.35%）、汉邦高科（+3.18%）。
• 板块个股跌幅前五名分别为东方通（-16.67%）、海兰信（-12.29%）、全志科技（-12.18%）、网宿科技（-11.61%）、GQY视讯（-11.48%）。

行业要闻

• 百度Apollo计划：百度自动驾驶事业部副总监孙勇义透露了Apollo计划的开放自动驾驶时间表，涵盖多个阶段的自动驾驶技术发展。
• 腾讯微信支付在欧洲推出：腾讯与德国支付公司Wirecard合作，推出微信支付服务，挑战支付宝。
• 工信部推动智能制造：工信部提出深入实施智能制造工程，制定工业互联网发展战略。
• 全球AI投资情况：麦肯锡报告显示，全球AI投资总额达300亿美元，美国占2/3，中国仅占17%。
• 智慧物流快线：我国首条智慧物流快线在广东省茂名市运行，实现货品当天送达、同城一小时到货。
• 中国AI人才缺口：中国AI人才缺口超过500万，供求比例仅为1:10。

公司动态

• 金财互联：与苏州工业园区管委会签订战略合作协议，设立产业并购基金，推动智能财税服务。
• 易华录：以现金52,000万元收购国富瑞55.2357%股权。
• 神州易桥：拟用4,872万元收购广州网融25%股权。
• 东软集团：与中国电信签署战略合作协议。
• 其他动态：包括朗科科技收到专利无效宣告请求、合众思壮投资成立新公司、博思软件筹划员工持股计划等。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 行业竞争加剧

投资建议

• 继续重点推荐内生性增长确定性高的公司：熙菱信息、恒华科技、广联达、和而泰、苏州科达。
• 市场关注点从并购增厚效应转向内生增长的可持续性。

下周投资提示

• 多家公司将召开股东大会，包括金智科技、思创医惠、方直科技、华铭智能、高伟达、迅游科技、华胜天成、聚龙股份、常山股份、广联达、浩云科技、同方股份、中国软件、海兰信等。

行业新闻

• 雄安新区建设：实达智能计划在雄安新区设立全资子公司，投资5亿元。
• AI系统发展：阿里健康发布医疗AI系统Doctor You，预计十年内替代医生一半工作量。
• 5G发展：中国移动互联网市场规模超过6050亿元，5G将推动万物互联。
• 隐私保护：电子前沿基金会发布隐私保护排行榜，指出部分科技企业表现不佳。
• 数据中心建设：苹果在中国贵州建立数据中心，由可再生能源供电。

公司新闻

• 天夏智慧：转让天吻娇颜100%股权，交易金额3.43亿元。
• 汉邦高科：重大资产重组事项通过证监会审核，股票复牌。
• 浩云科技：非公开发行股票认购环节结束，股票复牌。
• 创业软件：发起设立浙江大健康产业股权投资基金，认缴5,000万元。
• 常山股份：收到搬迁支持资金5亿元，预计计入2017年度损益2亿元。
• *ST三泰：发布限制性股票激励计划，授予3662.5万股，涉及151人。

行业与公司动态总结

• 行业趋势：并购增厚效应弱化，内生增长成为焦点。
• 重点事件：包括智慧物流快线、AI投资、5G发展、雄安新区建设等。
• 公司动态：涉及战略合作、股权收购、员工持股计划、重大资产重组等。

重点关注个股

• 万达信息：股价14.03元，周跌-3.17%，PE分别为35.9、29.5、20.3。
• 熙菱信息：股价12.00元，周涨+3.18%，PE分别为32.4、28.1、22.3。
• 恒华科技：股价45.00元，周涨+5.00%，PE分别为16.4、14.7、13.6。
• 广联达：股价118.00元，周涨+10.00%，PE分别为16.3、13.4、11.5。
• 和而泰：股价15.00元，周涨+15.00%，PE分别为12.2、10.5、9.1。

图表信息

• 图1：计算机行业中报预告业绩增速分布情况。
• 图2：计算机板块上周表现。
• 图3：计算机板块历史走势。
• 图4：计算机板块历史市盈率。

数据来源

• Wind 资讯
• 安信证券研究中心

分析师信息

• 胡又文：分析师，SAC执业证书编号S1450511050001，联系方式：huyw@essence.com.cn，电话：021-35082010。