20170716-华泰证券-计算机行业周报：中报预告整体不佳，布局优质龙头_19页_1mb

计算机行业周报总结（2017年07月16日）

核心内容

本报告聚焦于2017年7月16日计算机行业的市场表现、投资策略、热点评论、主题推荐及个股推荐，同时涵盖了行业动态、公司动态、中报预告、高管增减持及限售股解禁等关键信息。

主要观点

• 行业整体表现不佳：本周计算机（中信）板块下跌4.19%，板块TTM估值为47倍，整体中报预告不佳，部分权重股业绩低于预期，加上IPO节奏加快，导致板块下跌。
• 投资策略保持谨慎：由于中报业绩不达预期及估值偏高，建议保持谨慎，关注中报超预期个股和成长空间大的优质白马标的。
• 中报业绩增速下降：行业中报净利润增速中位数为15%，较去年下降8.55个百分点，扣非净利润增速中位数为13.61%，较去年下降2.61个百分点。
• 行业主要问题：下游需求不振、并购重组、再融资难度加大以及人力和资金成本上升是业绩增速下降的主要原因。
• 主题推荐：
  • 自主可控：关注中国长城、中国软件、太极股份等。
  • 网络安全：关注启明星辰、绿盟科技、南洋股份、美亚柏科等。
  • 人工智能：重点推荐科大讯飞，关注四维图新、思创医惠、川大智胜、汉王科技等。
  • 雄安新区：关注易华录、浪潮信息、浪潮软件、数字政通、中科曙光、常山股份等。
  • 新疆安防：关注立昂技术、熙菱信息等。

关键信息

行情回顾

• 沪深300指数上涨1.29%
• 中小板指数下跌0.79%
• 创业板下跌4.90%
• 计算机（中信）板块下跌4.19%
• 本周wind全A交易量较上周下滑17.34%
• 计算机板块交易量下滑32.92%

涨跌幅前十个股

• 周涨幅前十：华鹏飞、迪威视讯、湘邮科技、焦点科技、高升控股、捷成股份、汉邦高科、朗科科技、汇纳科技、方正科技
• 周跌幅前十：朗科智能、顺网科技、诚迈科技、平治信息、东方通、和仁科技、理工光科、初灵信息、超讯通信、海兰信

中报预告情况

• 本周中报预计披露时间为7月21日至8月31日
• 重点关注：中国长城、神州易桥、立昂技术、景嘉微等公司中报表现

高管增减持

• 本周高管增减持信息显示，部分公司如远光软件、新北洋、京天利等出现增持或减持行为
• 减持主要集中在一些重要股东，如刘志华、徐冬青、彭俊林等

限售股解禁

• 7月份限售股解禁明细包括：久远银海、恒华科技、科大国创、立思辰等
• 解禁数量从数百万股到数千万股不等，对市场流动性产生影响

行业动态

• 人工智能：华为正在研发人工智能处理器，商汤科技完成4.1亿美元B轮融资，成为全球融资额最高的AI独角兽企业
• 云计算与大数据：Bespin Global获过亿元A轮融资，网易发布司南战略升级云计算
• 网络安全：360董事长齐向东指出我国网络安全建设投入与美国差距巨大，应尽快补齐
• 硬件：MIT研发新型“动态处理器缓存”技术，可提升30%性能并降低85%能耗

公司动态

• 中国长城：中标广东省第二批国产化安全可靠软硬件产品采购项目，中报业绩超预期
• 神州易桥：中报预计亏损3800万元至5700万元，但公司计划剥离原有明胶业务，聚焦企业服务
• 立昂技术：上半年净利润预计增长132%-161%，受益于新疆安防产业发展
• 景嘉微：上半年净利润预计增长0.78%-11.98%，公司推出400万股权激励计划
• 科大讯飞：A股纳入MSCI指数，人工智能技术成果显著，预计2017-2019年净利润分别为6.23亿元、8.10亿元、10.53亿元

投资策略

• 整体建议：保持谨慎，关注中报超预期个股及成长空间大的优质白马标的
• 重点推荐：中国长城、中国软件、科大讯飞、神州易桥、景嘉微
• 风险提示：宏观经济低迷可能导致需求减缓，影响行业表现

行业评级

• 计算机软硬件：增持（维持）

研究员信息

• 高宏博（S0570515030005）：010-56793966，gaohongbo@htsc.com
• 郭雅丽（S0570515060003）：010-56793965，guoyali@htsc.com
• 蔡嵩松：010-56793963，caisongsong@htsc.com
• 吴日晖：021-28972095，wurihui@htsc.com