策略专题研究-24Q2筹码分析：加仓共识集中于TMT-240721-华泰证券-36页_1mb

2024年第二季度基金持仓分析总结

本报告分析了2024年第二季度（24Q2）公募基金的持仓情况。基金仓位环比回落17个百分点，但仍维持在2016年以来的高位水平。主动偏股型基金加仓电子、通信等TMT板块，以及红利资产和资源品，同时减少对消费和医药行业的配置。

在加仓方向上，电子配置系数上升至58%分位数，通信达到100%分位数，显示电子和通信成为一致加仓重点，光模块和果链等子领域表现突出。消费方面，家用电器获得加仓，配置系数升至72%分位数，但食品饮料和医药减仓明显。周期行业如有色金属和钢铁维持高配置，受益于海外降息预期。港股配置强度环比上升，创业板加仓而主板和科创板减仓。

基金持仓风格偏向大市值和成长性个股，重仓股结构变化反映出口链、红利链和科技主题的边际调整。例如，加仓家电主要来自传统价值基金的切仓，科技成长加仓与业绩确定性强相关。同时，小规模基金继续增持价值红利行业，如银行和基础化工。

风险包括基金管理差异和测算误差。整体上，24Q2市场呈现倒N型走势，基金仓位调整集中在TMT、红利和资源品，反映对经济不确定性适应。

字数：350