20230427-华鑫证券-固收加基金2023一季报解析_加仓TMT减持大金融_转债投资能力成_胜负手__26页_845kb

固收加基金2023一季报解析总结

市场概况

• 2023年第一季度，固收加基金数量从1403只减少至1326只，规模从1680977亿元降至1465043亿元，环比下降13%。
• 领细分类别中，偏债混合基金数量最多（688只），二级债基规模最大（819186亿元），其他包括可转债基金和偏债型灵活配置基金。

业绩回顾

• 约90%的固收加基金取得正收益，市场明显回暖。
• 细分类表现：二级债基收益中位数151%，偏债混合144%，转债基金42%，偏债灵活配置116%，权益市场回暖是主要驱动力。

资产配置

• 权益仓位稳步回升，2023Q1固收加基金股票仓位中位数193.7%，转债仓位约10%，杠杆率变化较小。
• 行业配置：增持TMT相关行业（如计算机、电子、通信），减持大金融（如银行、非银行金融），仓位变动显示对新兴科技领域的看好。

产品推荐

• 推荐10只稳健型基金，包括长安鑫益增强A、广发价值回报A、鹏华弘康A等，筛选基于择时、择券和风险控制等多维度评估。
• 这些基金在近6月年化收益率和市场适应性方面表现优异。

风险提示

• 存在市场环境剧变导致模型失效的风险，历史业绩不保证未来结果。