20231030-德邦证券-光峰科技-688007.SH-2023年三季报点评_盈利能力显著修复_车载业务放量可期_4页_812kb

光峰科技公司点评总结

• 关键事件和业绩：公司2023年三季度报告显示，前三季度营收同比下降12%，但归母净利润扭亏为盈，增长407.2%，盈利能力显著改善，毛利率和净利率大幅提升。主要由于家用业务消费疲软，但影院业务保持强劲。

• 业务亮点：公司聚焦ALPD激光光源技术，影院业务安装量突破29万套。车载业务取得新进展，已在华为合作伙伴关系和多个车企定点中实现突破，包括AR-HUD领域获新客户。研发费用大幅增加，专利申请数量增长，未来成长空间广阔。

• 投资建议：维持“买入”评级，调整盈利预期，预计2023-2025年收入和净利润稳步增长。风险包括宏观经济不确定性和技术竞争。

• 财务数据：毛利率、净利率等指标趋于改善，现金流强劲。估值PE倍数下降，反映市场信心。