20230827-山西证券-锐科激光-300747.SZ-持续推进降本增效_盈利能力连续4个季度改善_5页_413kb

锐科激光（300747SZ）2023年上半年业绩大幅改善，营收179亿元同比增长158%，净利润11亿元同比增长4123%。公司通过降本增效措施，成功提升销售毛利率至24.9%和净利率至71%，连续四个季度改善。产品结构优化，连续光纤激光器收入创半年度新高，万瓦激光器销量增长106%。海外市场收入13.59亿元，同比增长1359%。预计2023-2025年净利润分别为35/51/71亿元，同比增长率高，维持“买入-A”评级，目标PE从410倍降至204倍。风险包括下游需求恢复不及预期、行业竞争加剧等。