深度报告-20240523-财通证券-半导体供应链行业报告_景气度呈现复苏态势_国产替代集中发力_22页_1mb

半导体行业深度分析报告总结

2024年第一季度，全球半导体市场呈现复苏态势，中国市场增速领先全球，达到274%。行业需求转暖主要由人工智能、消费电子和存储芯片价格回升推动。台积电单月营收同比大涨596%，中芯国际和华虹半导体产能利用率提升，标志着晶圆代工需求反弹。存储器方面，DRAM与NAND Flash合约价预计季度涨幅分别达13%-18%和15%-20%，部分企业已实现扭亏为盈。

国产替代成为核心议题。中国企业在半导体设备、材料及零部件领域取得技术突破，中标多个大厂采购项目，有力支撑国内供应链自主可控。北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微等设备企业，佰维存储、东芯股份等存储芯片企业均受益于行业复苏。政策层面，中国持续加大对半导体产业的投资，促进产业链各环节协同发展。

投资建议聚焦半导体材料与零部件企业、晶圆代工厂商及相关设备商，重点关注国产化潜力和盈利能力提升。风险提示包括需求不及预期、技术研发进展落后、海外供应链限制及行业竞争加剧等因素。

整体来看，半导体行业景气度持续回升，国产替代进程加速，建议投资者在严格评估风险的基础上积极参与布局。