20230315-东方财富证券-长盈精密-300115.SZ-动态点评_定增扩产_加速拓展新能源赛道_3页_296kb

报告摘要

公司于2023年3月15日发布公告，拟通过定增方式募集资金不超过22亿元，用于多个项目的建设与产能扩张。此次定增资金将重点投向新能源动力及储能电池零组件项目、智能可穿戴设备AR/VR零组件项目以及补充流动资金。

公司通过定增扩产，进一步加快从消费电子市场向新能源动力及储能市场的转型。此次募投项目聚焦于新能源电池零组件领域，表明公司正积极布局未来增长潜力巨大的新能源市场。

公司已与宁德时代签订战略合作协议，深化在电池结构件、模组、电池Pack包结构件等领域的合作，增强在新能源产业链中的竞争力。

公司在消费电子领域持续深耕，尤其在AR/VR等新兴市场表现突出。2022年公司成功取得重要客户供应商资格，业务布局全面，有望直接受益于消费电子市场复苏。

2022年下半年，公司业绩明显改善，盈利能力逐步恢复。2022年实现营收141.39亿元，归母净利润40.10亿元，同比增长106.63%。预计2023-2024年净利润将大幅增长，分别达到641.95亿元和1029.07亿元，EPS分别为0.53元和0.86元，对应PE分别为23倍和14倍。

东方财富证券研究所维持“增持”评级，认为公司定增扩产将为未来业绩增长奠定基础，助力其从消费电子向新能源赛道转型，降低周期性风险，打开中长期增长空间。

年度	营收（百万元）	增长率	归母净利润（百万元）	增长率	EPS（元/股）	市盈率（P/E）
2021A	11046.51	12.74%	-604.60	-200.74%	-0.50	—
2022E	14139.54	28.00%	40.10	106.63%	0.03	362.36
2023E	18706.61	32.30%	641.95	1500.69%	0.53	22.64
2024E	24543.07	31.20%	1029.07	60.31%	0.86	14.12

指标	2021A	2022E	2023E	2024E
市净率（P/B）	4.20	2.56	2.30	1.98
EV/EBITDA	31.17	11.77	8.84	6.81