深度报告-20241209-国元证券-赛腾股份-603283.SH-公司深度报告_消费电子半导体新能源多点开花_强势切入HBM领域紧随AI浪潮_29页_2mb

赛腾股份（603283）公司深度研究报告总结

赛腾股份是一家深耕消费电子设备领域的公司，通过外延并购不断拓展业务至半导体和新能源汽车等行业。公司成立于2001年，2011年成为苹果合格供应商后快速发展。2018-2019年，公司分别收购了无锡昌鼎、日本Optima和苏州菱欧，进一步增强了在半导体和新能源领域的布局，完善了产品矩阵，加速了全球化进程。

2023年，公司营收达444.6亿元，同比增长51.76%；归母净利润68.7亿元，同比增长1237.2%。半导体检测设备、新能源和消费电子是主要业务板块。2024年，公司在国内外市场表现强劲，海外收入首次占比超过50%。同时，毛利率为46.92%，净利率为15.59%，期间费用率同比下降，整体盈利能力持续提升。

公司与苹果产业链深度绑定，客户覆盖产品包括智能设备及自动化控制设备。苹果产业链2023年景气复苏，苹果产量季增58.6%，新产品技术支持消费电子材料需求提升，机会巨大。未来，新能源汽车、光伏等业务有望成为新增长点，而半导体设备国产化趋势也为公司带来长期发展机遇。

公司毛利率高于行业平均水平，盈利持续高增长，竞争优势明显。但需关注技术风险、市场竞争、汇率波动及商誉减值等潜在问题。投资评级为“增持”，长期推荐者积极建议投资者买入。

结论：赛道优良，产品矩阵不断优化，技术创新有力，未来前景较好，建议投资者结合市场关注风险审慎考虑。