20250809-国贸期货-宏观专题报告_物价出现改善_但幅度或有限_6页_985kb

报告总结

核心数据

• CPI同比: 0%，环比0.4%
• PPI同比: -3.6%，环比-0.2%

主要观点

• CPI同比持平，环比改善，主要因食品价格偏弱和核心CPI连续提升，但整体低位运行。
• PPI同比跌幅持平，环比降幅收窄，随治理低价竞争略有改善，但投资需求疲软导致修复缓慢，年内转正难度大。

未来展望

• CPI或有改善但预期低位，受猪价稳定、能源压力及消费动能偏弱影响。
• PPI可能逐步温和改善，但转正挑战高，经济化债和房市因素继续压制需求。