20210103-太平洋-消费行业周报_海南新增6家离岛免税店_三亚3家新店开业_15页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2020年12月消费者服务行业的市场表现及发展趋势，重点聚焦海南离岛免税店的新增与开业情况，同时涉及酒店、演艺、旅游等相关子行业的动态。

主要观点

• 免税行业强劲增长：海南离岛免税行业在2020年12月销售额再创新高，1月1日至12月24日销售总额达315.8亿元，同比增长128%。其中，免税销售为265.9亿元，同比增长102%。12月前24日免税销售额达33.3亿元（含税37.1亿元），日均销售额提升至1.39亿元，较11月增长74%。
• 新免税店开业：国务院批准海南新增6家离岛免税店，其中三亚有3家新店于12月30日开业，分别是中免凤凰机场店、中出服三亚国际免税购物公园、海旅投三亚海旅离岛免税店。海口也有2家新店即将开业。
• 中免供应链优势显著：中国中免在供应链、管理、会员体系及渠道等方面具有显著的先发优势，短期内其他竞争者难以超越。这些优势体现在热门商品配货能力、顶级品牌丰富度、仓储物流成本控制及会员积累等多个方面，最终反映在盈利能力上。
• 投资建议：继续看好国内免税行业的发展空间，重点推荐中国中免。同时，推荐细分子行业龙头公司：科锐国际、宋城演艺、首旅酒店。
• 旅游市场受疫情影响：尽管免税行业表现强劲，但部分省份出现疫情，导致旅游市场短期受压制，部分旅游线路暂停。

关键信息

免税店新增与开业情况

• 新增免税店：海南新增6家离岛免税店，包括三亚3家、海口3家。
• 新店信息：
  • 三亚凤凰机场离岛免税店：总面积6800平方米，一期开业面积800平方米，采用“即购即提”模式。
  • 中出服三亚国际免税购物公园：总面积4.3万平方米，一期经营面积1.5万平方米，备货金额约2亿元，引入健康食品、保健品、医疗器械等新品类。
  • 三亚海旅离岛免税店：经营面积5万平方米，备货金额超4亿元，涵盖45大类免税品，近350个国际知名品牌，包括iPhone12离岛免税首发。

行业表现

• 行业指数表现：2020年全年消费者服务行业指数上涨74.67%，同期沪深300指数上涨27.21%，跑赢大盘47.46个百分点。2020年12月28日至12月31日期间，消费者服务行业指数上涨5.47%，跑赢沪深300指数2.11个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：中国中免（+9.05%）、宋城演艺（+4.05%）、云南旅游（+3.96%）。
  • 跌幅前三：天目湖（-4.91%）、大连圣亚（-4.54%）、凯撒旅业（-2.41%）。

行业动态

• 政策利好：文旅部建议元旦春节期间减少不必要出行，暂停恢复旅行社及在线旅游企业出入境团队旅游及“机票+酒店”业务。
• 旅游景点升级：21家景区被确定为国家5A级景区，包括涠洲岛、庐山西海、稻城亚丁等。
• 旅游市场复苏：湖北省A级景区免门票活动推动了旅游市场有序恢复，接待游客7300多万人次。
• 国际旅游政策变化：泰国将2021年中国春节定为法定假日，以促进旅游业发展；日本暂停新入境，但中国大陆赴日人员不受影响。

公司动态

• 中青旅：光大集团增持股份达1.14%。
• 曲江文旅：拟与汶川湖投资公司合作设立合资公司，负责景区运营管理。
• 西安饮食：完成西旅大厦资产过户至新东方教育科技集团。
• 九华旅游：拟参与竞拍九华山弘愿旅游发展有限公司100%股权。
• 科锐国际：被泰永康达吸收合并，合并后泰永康达将持有科锐国际35.74%股份。

风险提示

• 系统性风险：包括疫情风险、政策推进风险、企业经营情况低于预期等。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。