20201129-太平洋-消费者服务Ⅱ行业周报_三亚机场打通香化直达同店_年底多家离岛免税店开业_13页_1mb

三亚机场打通香化直达同店 年底多家离岛免税店开业总结

核心内容

本报告聚焦消费者服务行业，特别是可选消费板块，分析了近期行业动态、市场表现及投资建议。报告指出，三亚机场已打通香化类免税品直达通道，为旺季备货提供保障。此外，年底多家离岛免税店将开业，预计2021年将有更多免税主体进入市场，行业将迎来黄金发展期。

主要观点

• 行业趋势：国内免税行业在政策支持和消费需求增长的双重推动下，预计未来三年将是发展的黄金期，销售额有望实现倍数增长。
• 市场表现：消费者服务行业指数在11月23日至27日期间下跌1.41%，但整体仍跑赢沪深300指数。餐饮、免税、休闲景区板块表现较好，而酒店、自然景区、旅行社等个股回调。
• 投资建议：持续看好国内免税行业发展，重点推荐中国中免。同时，细分子行业龙头如科锐国际、宋城演艺、首旅酒店也值得重点关注。

关键信息

三亚机场与免税品运输

• 三亚机场开通了香港=三亚定期货运航班，为香化类免税品提供直达通道。
• 香化类免税品属于危险品，此次开通标志着三亚机场在免税品运输方面的重大进展。

离岛免税店动态

• 年底前，三亚将新增三家离岛免税店，包括中出服和海旅投的市内店及中免凤凰机场店。
• 海口也计划在年底新增和扩建四家免税店，包括美兰机场二期离岛店、日月广场扩建等。
• 2021年将有更多免税主体进入市场，进一步推动行业发展。

旅游与消费数据

• “双十一”促销：中免海南离岛免税店在“双十一”期间实现大幅增长，11月26-30日又推出“庆双节”优惠活动，预计带动销售额环比大幅增长。
• 旅游人次：出境旅游人次在部分地区有所回升，如澳门10月入境旅客环比增长29.6%。但整体仍受疫情影响，同比大幅下降。
• 三亚旅游数据：三亚旅游过夜人数和总收入在11月保持增长态势，显示旅游市场回暖迹象。

公司动态

• 同程艺龙：Q3净利3.73亿元，月活用户2.46亿，业绩恢复至去年同期水平。
• 中粮•三亚大悦中心：作为三亚中央商务区重点项目，预计2022年7月完工，2023年底试营业，布局免税、演艺、文旅等业态。
• 来酷科技：将在海南全岛开设联想产品免税店，进一步拓展免税市场。
• 迪士尼裁员：计划在2021年上半年裁员3.2万人，主要影响主题公园业务。

公司公告

• 西藏旅游：股东减持计划已届满，未实施减持。
• 凯撒旅业：与陕西基金签订约定购回协议，转让10.54%活力天汇股权。
• 中青旅：为控股子公司提供担保，支持其子公司贷款。
• 天目湖：股东蒋美芳减持股份，减持计划尚未完成。
• 中国中免：在11月有两次大宗交易，涉及股票解禁及交易。

板块行情

• 行业指数表现：年初以来消费者服务行业指数上涨47.99%，跑赢沪深300指数26.41个百分点。
• 本周表现：消费者服务行业指数下跌1.41%，在24个WIND二级行业中排名第7。
• 子行业表现：
  • 酒店、餐馆与休闲指数上涨2.44%。
  • 综合消费者服务指数下跌3.66%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：同庆楼（+12.38%）、三湘印象（+12.13%）、宋城演艺（+5.5%）。
  • 跌幅前三：腾邦国际（-12.19%）、众信旅游（-5.9%）、锦江酒店（-5.28%）。

风险提示

• 系统性风险
• 疫情风险
• 政策推进不及预期
• 企业经营情况低于预期

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

附录：销售团队联系方式